在 2024–2025 年，ETFSwap (ETFS) 成為最受關(guān)注的「傳統(tǒng)金融 (TradFi) 遇上區(qū)塊鏈金融 (DeFi)」項目之一。它承諾提供一種去中心化的方式來交易代幣化交易所交易基金 (ETF)、質(zhì)押代幣以獲取高收益，并使用AI 工具來篩選和追蹤 ETF 機會。行銷活動和預(yù)售文章大膽預(yù)測將有 5,000 倍至 25,000% 的回報，甚至達到 1,000 億美元的市值。

然而，今天的現(xiàn)實卻大相徑庭。ETFSwap 的 ETFS 代幣交易價格約為 0.00031 美元，市值僅數(shù)十萬美元，遠低于預(yù)售價格 0.00854 美元，也遠離過去接近 0.05–0.47 美元的峰值。這意味著相對于初始代幣銷售價格，帳面投資報酬率約為 0.04 倍。

同時，ETFSwap 已通過 Cyberscope 95% 的安全審計評分，并完成了 SolidProof 的團隊 KYC 驗證，但也因一些詐 騙評論網(wǎng)站的低信任評分和負面社群報告而受到影響。

本指南將解釋 ETFSwap 是什么、其運作方式、代幣經(jīng)濟學，以及在使用或投資 ETFSwap 之前應(yīng)了解的主要風險。

ETFSwap (ETFS) 代幣化 ETF 投資平臺是什么？

ETFSwap 是一個創(chuàng)建在以太坊區(qū)塊鏈上的去中心化投資平臺，讓您可以交易代幣化 ETF，而不僅僅是加密貨幣。它旨在將傳統(tǒng)交易所交易基金通過轉(zhuǎn)換成 ERC-20 代幣的方式帶到鏈上，讓您可以在 DeFi 環(huán)境中買賣或質(zhì)押這些代幣。

簡單來說，ETFSwap 希望成為一個專注于 ETF 的去中心化交易所 (DEX)。您連接一個Web3 錢包，例如MetaMask，將ETH或穩(wěn)定幣等加密貨幣兌換成代幣化 ETF，并直接在鏈上管理這些頭寸。該平臺還推廣 AI 驅(qū)動的工具，例如 ETF 篩選器、過濾器和追 蹤器，以幫助您掃描 ETF 市場，按績效或風險狀況進行篩選，并即時監(jiān)控持倉。

該生態(tài)系統(tǒng)由平臺原生 ERC-20 代幣 ETFS 提供動力。ETFS 用于支付費用、質(zhì)押、治理以及訪問高級 ETF 產(chǎn)品。ETFSwap 的發(fā)展藍圖包括推出其自己的 ETF 產(chǎn)品并擴展到現(xiàn)貨比特幣 ETF 管理，將自己定位為傳統(tǒng) ETF 和鏈上 DeFi 基礎(chǔ)設(shè)施之間的橋梁。

ETFSwap (ETFS) 的主要特色

ETFSwap 概覽 | 數(shù)據(jù)源：ETFSwap 文檔

以下是 ETFSwap 主要價值主張的快速概覽：

1. 代幣化 ETF 交易：將加密貨幣直接兌換成代幣化 ETF，這些 ETF 追蹤股票、大宗商品或現(xiàn)貨比特幣 ETF 等傳統(tǒng)資產(chǎn)。

2. 鏈上、24/7 ETF 訪問：全天候交易 ETF 敞口，而不僅限于股市交易時間。

3. AI 輔助研究：使用 ETF 篩選器、過濾器和追蹤 器來幫助分析 ETF 市場并創(chuàng)建策略。

4. 通縮型 ETFS 代幣經(jīng)濟學：

• 1% 買入稅被銷毀以減少供應(yīng)。

• 5% 賣出稅為持有者和流動性提供者 (LPs) 的獎勵池和流動性激勵提供資金。

5. 質(zhì)押和流動性獎勵：質(zhì)押 ETFS 或為流動性池提供流動性以賺取收益，以 ETFS 和/或其他代幣支付。

6. 安全審計和 KYC：ETFSwap 的智能合約已獲得 Cyberscope 95% 的安全評分，多次迭代中未報告任何嚴重漏洞，且團隊已通過 SolidProof 的 KYC 驗證。

這些功能旨在讓 ETFSwap 感覺像是經(jīng)紀 ETF 平臺和 DeFi 收益協(xié)議的混合體。

ETFSwap 代幣化 ETF 平臺如何運作？

ETFSwap 結(jié)合了代幣化、DEX/AMM 交易引擎和 DeFi 獎勵：

1. ETF 的代幣化

傳統(tǒng) ETF 單位，例如股票、大宗商品、債券或比特幣 ETF，在以太坊上以 ERC-20 代幣的形式表示。這些「代幣化 ETF」隨后可以像任何其他鏈上資產(chǎn)一樣進行交易，實現(xiàn) 24/7 訪問、部分所有權(quán)和全球覆蓋，而無需依賴股票經(jīng)紀人。

在 ETFSwap 的模型中，授權(quán)參與者或平臺合作伙伴將基礎(chǔ)資產(chǎn)存入流動性結(jié)構(gòu)中，協(xié)議隨后發(fā)行相應(yīng)的代幣化 ETF 單位，這些單位追蹤這些資產(chǎn)。

2. 去中心化交易所和 AMM

ETFSwap 采用由自動做市商 (AMM) 驅(qū)動的去中心化交易所 (DEX) 模型運作，其中價格根據(jù)流動性池中的代幣比例自動調(diào)整，而非傳統(tǒng)訂單簿。您只需連接錢包，選擇一個池（例如 ETH/代幣化 ETF），然后在一筆交易中完成兌換，而流動性提供者則向這些池提供資產(chǎn)并賺取費用或 ETFS 獎勵。這種設(shè)計確保了持續(xù)、無需許可的流動性，并支持小額和大額交易，而無需依賴中心化做市商。

3. 質(zhì)押和收益生成

ETFS 代幣支撐著一個質(zhì)押計劃，持有者將其代幣鎖定在智能合約中，以賺取來自平臺 5% 賣出稅池的被動獎勵。這些獎勵會定期分配給質(zhì)押者，盡管一些宣傳材料引用了與基于 ETF 的產(chǎn)品搭配時可能達到約 36% 年化收益率或更高的潛在收益，但實際回報取決于交易量、發(fā)行量和市場條件。該模型旨在創(chuàng)建一個「交易賺取」循環(huán)，其中交易活動產(chǎn)生稅收，長期參與者則受益于由此產(chǎn)生的收益。

4. AI 驅(qū)動的 ETF 工具

ETFSwap 強調(diào)其 AI 驅(qū)動的研究套件為內(nèi)核功能，提供 ETF 篩選器和過濾器等工具，可按行業(yè)、績效和波動性等指針對 ETF 進行排序，以及 ETF 追 蹤器，用于監(jiān)控即時價格、圖表和投資組合構(gòu)成。這些工具旨在將機構(gòu)級 ETF 分析引入 DeFi 環(huán)境，盡管用戶仍應(yīng)獨立驗證見解和數(shù)據(jù)，以確保準確性并做出明智決策。

為何 ETFSwap 吸引如此多關(guān)注？

ETFSwap 位于代幣化 ETF、AI 工具、DeFi 收益和大量行銷等熱門敘事的交匯點，這解釋了為何 ETFSwap 引起轟動：

1. ETF + DeFi 敘事： 真實世界資產(chǎn)和 ETF 的代幣化是一個強大的敘事，尤其是在 BlackRock 等發(fā)行商的現(xiàn)貨比特幣 ETF 顯示出大量資金流入之后。ETFSwap 將自己定位為一個純粹的「ETF 去中心化交易所」，這自然吸引了投機興趣。

2. 激進的收益預(yù)測： 宣傳內(nèi)容和網(wǎng)紅貼文曾提出 80 倍、5,000 倍、12,000% 甚至 25,000% 的預(yù)售或測試版發(fā)布收益目標。這些數(shù)字是行銷預(yù)測，而非保證，鑒于目前低于預(yù)售價格的情況，迄今尚未實現(xiàn)。

3. 預(yù)售規(guī)模和炒作： 據(jù)報導(dǎo)，ETFSwap 在 2024 年 4 月 4 日至 5 月 7 日的預(yù)售輪次中籌集了 7-8 百萬美元，以 0.00854 美元至后期獎勵階段的 0.05769 美元價格售出數(shù)千萬個 ETFS 代幣。

ETFS 代幣在 ETFSwap 生態(tài)系統(tǒng)中的用途是什么？

在 ETFSwap 生態(tài)系統(tǒng)中，ETFS 代幣扮演多種角色：

• 質(zhì)押代幣：ETFS 持有者可以質(zhì)押其代幣，以賺取 ETFSwap 每日平臺收益中高達 20% 的份額。

• 獎勵分配：質(zhì)押獎勵以 60% ETFS 和 40% 通過買入并銷毀機制分配，永久從流通中移除代幣。

• 基于收入的回購：每日平臺收入的一部分用于在公開市場回購 ETFS，其中 25% 的回購代幣被銷毀，75% 重新分配給質(zhì)押者。

• 流動性提供者效用：持有者可以提供流動性，例如 ETFS/ETH 交易對，并賺取以 ETH 等資產(chǎn)支付的利息。

• 空投和發(fā)布：持續(xù)的空投和定期每月代幣發(fā)布為活躍參與者增加了額外的賺取機會。

• 通縮設(shè)計：銷毀、收入分享和質(zhì)押等綜合機制旨在減少流通供應(yīng)并增強 ETFS 生態(tài)系統(tǒng)中的長期代幣效用。

在 ETFSwap 之外，截至 2025 年 11 月，ETFS 目前在少數(shù)去中心化和中心化場所交易，每日交易量適中，且沒有主要交易所上市。

ETFSwap 代幣經(jīng)濟學是什么：供應(yīng)、分配和稅收？

ETFS 代幣分配 | 數(shù)據(jù)源：ETFSwap 文檔

ETFS 是一種 ERC-20 代幣，最大供應(yīng)量為 1,000,000,000 個代幣。預(yù)售階段的公開代幣經(jīng)濟學概述了以下分配：

• 預(yù)售：400,000,000

• 生態(tài)系統(tǒng)發(fā)展：240,000,000

• 流動性和上市儲備：120,000,000

• 團隊分配：60,000,000（鎖定五年）

• 行銷、做市商和 KOL 激勵：60,000,000

• 現(xiàn)金回饋儲備：50,000,000

• 合作伙伴和顧問：30,000,000

• 社群獎勵：40,000,000

• 歸屬模式：發(fā)布時釋放 30%，隨后每月 14%，持續(xù)五個月

ETFS 買入/賣出稅和通縮

ETFS 采用兩部分稅收模型：

• 1% 買入稅 → 銷毀：每筆買入交易將 1% 的 ETFS 發(fā)送到銷毀錢包，隨著時間的推移逐漸減少總供應(yīng)量。

• 5% 賣出稅 → 獎勵池：每筆賣出交易收取 5% 的費用；這些代幣進入一個用于質(zhì)押獎勵、流動性激勵和現(xiàn)金回饋計劃的池。

這種設(shè)計旨在獎勵長期持有者并抵消賣壓，但這也意味著每筆交易都會被征稅，這對活躍交易者來說可能成本高昂。

ETFSwap 是合法還是詐 騙項目？

這是關(guān)于 ETFSwap 最常見的問題之一，答案是好壞參半。

ETFSwap 的優(yōu)點

Cyberscope 對 ETFSwap 的安全評分 | 數(shù)據(jù)源：Cyberscope

• 安全審計：Cyberscope 給予 ETFSwap 95% 的安全評分，多次審計迭代中未報告任何關(guān)鍵或中等智能合約問題。

• 團隊 KYC：第三方報告指出，團隊已通過 SolidProof 完成 KYC 驗證，這優(yōu)于完全匿名的團隊。

• 清晰的代幣經(jīng)濟學：代幣分配、稅收和預(yù)售階段在多個獨立來源中都有記錄。

ETFSwap 項目的潛在缺點和危險信號

ETFS 價格在發(fā)布后急劇下跌 | 數(shù)據(jù)源：GeckoTerminal

• 詐 騙評論平臺上的低信任評分：

- Scam Detector 給予 etfswap.com 37.6/100 的信任評分，將其標記為可疑且具爭議性。

- Scamadviser 更為中立，評分為 61/100，但仍將該網(wǎng)站歸類為中低風險。

• 社群報告：Reddit 等論壇上的一些用戶明確將 ETFSwap 描述為詐 騙或抱怨資金損失，而另一些用戶則更為中立或積極。

• 價格急劇下跌：ETFS 在發(fā)布后曾交易高達約 0.05–0.47 美元，但現(xiàn)在交易價格接近 0.00031 美元，遠低于每個預(yù)售輪次——這是大量行銷代幣未能維持需求的經(jīng)典模式。

• 持倉集中：一些分析指出，少數(shù)錢包控制著大部分供應(yīng)，放大了突然拋售的風險。

由于這些相互矛盾的信號，您應(yīng)將 ETFSwap 視為一個高風險、投機性的 DeFi 項目，而非「安全」的 ETF 門戶。

使用 ETFSwap 前應(yīng)考慮的主要風險

如果您正在研究 ETFSwap，請記住這些風險：

1. 投機性代幣和極端波動性：ETFS 是一個小市值代幣，流動性有限，且有劇烈價格波動的歷史。數(shù)千百分比收益的行銷承諾具有投機性，迄今尚未實現(xiàn)。

2. 代幣化 ETF 的監(jiān)管不確定性：ETFSwap 處理代幣化 ETF 敞口，這是一個監(jiān)管機構(gòu)仍在摸索的領(lǐng)域。根據(jù)您所在的司法管轄區(qū)，這些產(chǎn)品可能被視為證券或面臨合規(guī)挑戰(zhàn)，特別是如果平臺在沒有明確許可證的情況下提供與受監(jiān)管 ETF 掛鉤的產(chǎn)品。

3. 智能合約和平臺風險：即使經(jīng)過審計，智能合約仍可能包含錯誤或遭受集成問題。流動性池、質(zhì)押合約或預(yù)言機中的任何漏洞利用都可能導(dǎo)致資金永久損失。

4. 征稅交易和低流動性：1% 的買入稅和 5% 的賣出稅使得 ETFS 對活躍交易者來說成本高昂，并可能阻礙做市。再加上相對較低的每日交易量，這可能導(dǎo)致廣泛的滑點和難以退出大額頭寸。

5. 中心化和治理風險：集中的代幣持有和相對較小的社群意味著鏈上治理可能由少數(shù)大額錢包主導(dǎo)，影響有關(guān)費用、發(fā)行量甚至未來代幣合約的決策。

6. 聲譽和詐 騙風險：激進的行銷、極度看漲的預(yù)測、低信任評分和負面用戶報告的結(jié)合意味著您應(yīng)格外謹慎地對待 ETFSwap，特別是如果您看到未經(jīng)授權(quán)的「保證收益」推銷或不請自來的消息。

最終想法

ETFSwap (ETFS) 旨在通過代幣化 ETF、AI 工具和以太坊上的收益機會，將 ETF 式投資引入 DeFi。其設(shè)計符合資產(chǎn)代幣化和基于加密貨幣的 ETF 基礎(chǔ)設(shè)施的更廣泛趨勢，為類似 ETF 的敞口提供 24/7 訪問和鏈上透明度。

同時，ETFSwap 仍然是一個高風險、投機性的項目。ETFS 代幣的交易價格遠低于預(yù)售水平，信任評分和社群評論好壞參半，持倉顯得集中，且代幣化 ETF 的監(jiān)管仍在發(fā)展。如果您選擇參與，請將 ETFSwap 視為實驗性 DeFi 敞口，謹慎調(diào)整倉位，并且只投入您能承受損失的資金。

ETFSwap (ETFS) 常見問題

1. 我可以在哪里購買 ETFSwap (ETFS)？

您可以通過連接 Web3 錢包并將 ETH 或穩(wěn)定幣兌換成 ETFS，在像Uniswap這樣的去中心化交易所購買 ETFS 代幣。

2. ETFSwap 何時推出？

ETFSwap 于 2024 年 4 月 4 日至 5 月 7 日進行了代幣預(yù)售，籌集了超過 7-8 百萬美元，ETFS 代幣隨后于 2024 年下半年在 Uniswap 上首次公開上市。

3. ETFSwap 是一項好的投資嗎？

ETFSwap 具有高度投機性。盡管它提供了創(chuàng)新的 ETF 代幣化功能，但其代幣價格、信任評級和市場吸引力仍不確定，因此謹慎至關(guān)重要。

4. 我如何購買 ETFSwap (ETFS)？

要購買 ETFS，請將您的 MetaMask 或其他 Web3 錢包連接到 Uniswap，選擇 ETFS 代幣合約，然后將 ETH 或受支持的穩(wěn)定幣兌換成 ETFS。

5. ETFSwap 使用安全嗎？

盡管 ETFSwap 已經(jīng)過智能合約審計，但沒有任何 DeFi 平臺是無風險的；用戶應(yīng)進行自己的研究，驗證合約地址，并使用小額測試交易。

6. ETFSwap 價格在推出后發(fā)生了什么？

ETFS 在推出后急劇下跌，從預(yù)售價格 0.00854–0.05769 美元跌至約 0.0003–0.0005 美元，跌幅超過 90–99%。此次下跌是由于流動性低、代幣持有集中以及早期預(yù)售買家退出頭寸造成的持續(xù)賣壓。

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