THENA 是一個基于 BNB 鏈構建的綜合 DeFi 生態(tài)系統(tǒng)，旨在打造一個去中心化交易的“超級應用”。該平臺將現(xiàn)貨交易、永續(xù)合約和社交元素整合到一個統(tǒng)一的界面中。

本指南探討 THENA 的技術、代幣經(jīng)濟學和競爭優(yōu)勢。無論您是 DeFi 新手還是經(jīng)驗豐富的交易者。

關鍵要點

• THENA 是一款 DeFi 超級應用，結合了 BNB 鏈上的現(xiàn)貨交易、永續(xù)期貨（ALPHA）和社交交易（ARENA）
• THE 代幣為生態(tài)系統(tǒng)提供動力，其最大供應量為 3.35 億，并采用 ve(3,3) 代幣經(jīng)濟學進行治理和費用共享
• ALPHA 的跨保證金交易可在 150 多種加密資產(chǎn)上實現(xiàn)高達 60 倍的杠桿，并提高資金效率
• 社區(qū)擁有的平臺，其中 44% 的代幣分配給用戶和協(xié)議，只有 18% 分配給團隊
• 通過交易費、流動性提供獎勵和社交競賽獎池實現(xiàn)多種收入來源
• 可在 MEXC交易所購買 THE 代幣，流動性高，交易費用有競爭力
• 先進的AMM技術支持集中流動性、穩(wěn)定池和加權多資產(chǎn)策略
• 未來路線圖包括人工智能集成、跨鏈擴展和主流用戶引導功能

什么是 THENA Crypto 和 THE Token？

THENA代表著一個基于 BNB Chain 和 opBNB 的革命性 DeFi 生態(tài)系統(tǒng)，它充當著一個全面的交易中心和模塊化流動性層。THENA 的核心是一個“DeFi 超級應用”，旨在通過中心化交易所級別的體驗，讓大眾參與鏈上交易。該平臺包含三大主要產(chǎn)品：THENA 的現(xiàn)貨去中心化交易所 (DEX) 支持數(shù)字資產(chǎn)兌換和被動收入生成；ALPHA 永續(xù)合約去中心化交易所 (DEX) 提供 150 多種加密資產(chǎn)的杠桿交易，最高杠桿可達 60 倍；ARENA 提供游戲化的交易競賽和社交功能。

THE 是原生的 BEP-20實用型代幣，為整個 THENA 生態(tài)系統(tǒng)提供動力，并作為所有平臺服務中流動性激勵、治理參與和價值獲取的基礎。該代幣運行在一個復雜的 ve(3,3) 代幣經(jīng)濟學模型中，該模型結合了 Curve 的投票托管機制和 Olympus DAO 的反稀釋 rebase 機制，從而創(chuàng)建了一個自我優(yōu)化的流動性市場，將代幣發(fā)行導向最具生產(chǎn)力的資金池。

THENA 和 THE 代幣有什么區(qū)別

額外的生態(tài)系統(tǒng)代幣：

• veTHE：通過鎖定 THE 代幣長達 2 年而創(chuàng)建的 ERC-721 治理 NFT，可實現(xiàn)投票權和費用共享
• theNFT：非稀釋性 ERC-721 創(chuàng)始人集合，共計 1,734 個單位，提供平臺總交易費的 10%

THENA Crypto 解決了哪些問題？

1. DeFi 體驗碎片化

傳統(tǒng)的 DeFi 要求用戶根據(jù)不同的交易需求瀏覽多個孤立的協(xié)議，這會帶來摩擦和效率低下。用戶必須管理不同的平臺，用于現(xiàn)貨交易、永續(xù)合約、流動性提供和治理參與，每個平臺都有不同的界面、代幣要求和學習曲線。THENA 通過將全面的交易服務整合到一個統(tǒng)一的生態(tài)系統(tǒng)中來解決這個問題，THE 代幣提供所有功能的無縫訪問。

2. 流動性配置效率低下

大多數(shù)去中心化交易所 (DEX) 都面臨著靜態(tài)流動性分配的困境，無法響應市場需求或交易活動。流動性通常閑置在交易量低的池子里，而高需求的貨幣對則面臨滑點問題。THENA 的 ve(3,3) 代幣經(jīng)濟學創(chuàng)造了一個動態(tài)的、自我優(yōu)化的市場，veTHE 持有者每周投票決定將發(fā)行量導向交易量和費用最高的池子，確保流動性流向最高效利用的地方。

3. 交易資金效率有限

傳統(tǒng)的 DeFi 交易平臺迫使用戶分別管理倉位，并設置單獨的抵押品要求，導致資金效率低下和不必要的清算風險。THENA 通過其 ALPHA 永續(xù)合約平臺引入了跨保證金賬戶（多個倉位共享抵押品），允許交易者匯總倉位保證金，并使用相同的抵押品抵消正負未實現(xiàn)收益，從而顯著提高資金效率并降低清算頻率。

4. 缺乏社交和競爭元素

DeFi 平臺通常只注重交易功能，而忽略了用戶參與度和社區(qū)建設等驅動長期應用的因素。THENA 通過 ARENA 整合社交元素，打造無需許可的交易競賽，使合作伙伴能夠參與社區(qū)、創(chuàng)造交易量、建立品牌知名度，同時為交易者提供游戲化的體驗。

THENA代幣的歷史和背景

THENA 的愿景是創(chuàng)建一個全面的 DeFi 基礎設施，使其功能性媲美中心化交易所，同時保留去中心化的核心優(yōu)勢。該項目的宏偉目標是成為 BNB 鏈的“超級應用”，提供高度模塊化的流動性層，支持從穩(wěn)定幣、LST 到代幣化 RWA、模因幣和 AI 代幣等多種資產(chǎn)類型。

該平臺的發(fā)展體現(xiàn)了其通過整合而非競爭來解決 DeFi 碎片化問題的戰(zhàn)略方針。通過整合 Algebra Integral 的集中流動性 AMM 等久經(jīng)考驗的技術，并與 Venus（借貸）和 Singularry（AI 基礎設施）等成熟協(xié)議合作，THENA 將自身定位為下一代去中心化金融應用的基礎。

THENA 的代幣分配策略強調社區(qū)所有權和生態(tài)系統(tǒng)發(fā)展，初始供應量的 44% 將用于協(xié)議和用戶空投，25% 將用于生態(tài)系統(tǒng)資助，僅 18% 將留給團隊。這種分配模式體現(xiàn)了該項目對漸進式去中心化和社區(qū)驅動型發(fā)展的承諾。

THENA 的特點和優(yōu)勢

1. 模塊化流動性基礎設施

THENA 提供了一套全面的 AMM 模型，包括通過 Algebra Integral 實現(xiàn)的集中流動性 AMM、經(jīng)典的 UniV2 型池、用于相關資產(chǎn)的類似 Curve 的穩(wěn)定型 AMM，以及支持最多 8 種代幣并可自定義權重的 Balancer 型加權池。這種多樣性使協(xié)議能夠實現(xiàn)特定的流動性目標，無論是針對波動性貨幣對、穩(wěn)定資產(chǎn)，還是復雜的多資產(chǎn)策略。

2. 高級插件系統(tǒng)

Algebra Integral 的集成引入了一種基于鉤子的架構，允許外部智能合約在與池交互之前或之后執(zhí)行自定義邏輯。這種模塊化設計已與 Brickken 合作，為符合 AML/ KYC標準的池子實現(xiàn)了代幣化的風險加權資產(chǎn) (RWA)，未來的應用范圍包括 veTHE 費用分級和期權市場整合。

3. 跨鏈和跨平臺集成

THENA 采用了由 Axelar 和 Squid Router 提供支持的復雜橋接解決方案，可實現(xiàn)無縫的跨鏈資產(chǎn)轉移，而 DEX 則集成了 ODOS 路由技術和 ORBS Liquidity Hub，通過在對用戶有利時利用外部流動性來源來實現(xiàn)最佳交易執(zhí)行。

4. 綜合交易套件

除了現(xiàn)貨交易外，THENA 還通過 ALPHA 提供永續(xù)期貨，杠桿高達 60 倍，涵蓋 270 多個加密貨幣對。該平臺采用 SYMMIO 基于意圖的模型，將用戶與第三方對沖者連接起來，實現(xiàn)無需信任的流動性供應。該平臺還通過由 Orbs 支持的 dLIMIT 和 dTWAP 協(xié)議提供限價訂單和時間加權平均價 (TWAP) 功能。

5. 高級訂單類型和自動化

該平臺支持復雜的交易工具，包括由 Chainlink 提供支持的自動化工具，可讓 veTHE 持有者自動執(zhí)行每周任務，例如領取獎勵、延長鎖定期限和投票，無需人工干預，從而顯著改善長期參與者的用戶體驗。

THENA 實際用例

1. 機構流動性管理

協(xié)議利用 THENA 的投票機制，根據(jù)戰(zhàn)略目標引導和擴展流動性池。通過存入投票激勵，項目可以吸引 veTHE 持有者投票，將代幣發(fā)行導向其池子，從而在無需大量初始資本投入的情況下創(chuàng)造可持續(xù)的流動性。該機制已被證明能夠有效發(fā)行新代幣，并為成熟項目維持深度流動性。

2. 專業(yè)交易和做市

ALPHA 永續(xù)合約平臺通過其全倉保證金系統(tǒng)和基于意向的模型，支持復雜的交易策略。專業(yè)交易員和做市商可以通過在中心化交易所執(zhí)行用戶意向交易和對沖倉位來執(zhí)行 delta 中性策略，從而在獲取價差的同時，為去中心化生態(tài)系統(tǒng)提供流動性。

3. 社區(qū)建設和用戶獲取

ARENA 是一款增長黑客工具，使白名單合作伙伴能夠創(chuàng)建完全可定制的交易競賽。項目方利用這些競賽來增加交易量、產(chǎn)生費用、吸引社區(qū)關注，并通過游戲化體驗促進用戶獲取。KOL 可以通過創(chuàng)建競賽并賺取高達 25% 的獎池收益，而無需初始資金要求，從而實現(xiàn)受眾變現(xiàn)。

4. 自動流動性供應

與包括Gamma和 ICHI在內的自動流動性管理器 (ALM) 集成，使被動用戶無需主動管理即可向集中流動性池提供流動性。這些集成會自動重新平衡持倉范圍，以優(yōu)化費用生成，同時降低無常損失，從而使散戶用戶能夠輕松使用復雜的 DeFi 策略。

5. 跨鏈資產(chǎn)管理

用戶使用 THENA 的跨鏈功能，可以在多個區(qū)塊鏈生態(tài)系統(tǒng)之間無縫轉移和交易資產(chǎn)。與 Axelar 和 Squid Router 的集成，實現(xiàn)了跨鏈資產(chǎn)的一鍵式交換，從而消除了多鏈 DeFi 操作通常帶來的復雜性。

代幣經(jīng)濟學和供應

總供應量： 335,000,000 THE 代幣（最大供應量）

初始分配：

• 協(xié)議空投： 19%（63,650,000 THE）——分配給表明參與意愿的協(xié)議
• 用戶空投： 25%（83,750,000 THE）——根據(jù)促進穩(wěn)定性的行為分配給BNB Chain協(xié)議用戶
• theNFT Minters 空投： 9%（30,150,000 THE）——預留給早期生態(tài)系統(tǒng)支持者
• 生態(tài)系統(tǒng)獎勵： 25%（83,750,000 THE）——項目加速和增長的專用基金
• 團隊分配： 18%（60,300,000 THE）——分為 veTHE（60%）和歸屬 THE（40%，1 年懸崖）
• 初始流動性： 4%（13,400,000 THE）——與 BUSD/BNB 配對，用于啟動流動性

排放時間表：

• 每周排放量：起始量為 2,600,000 THE，每周衰減 1%
• 分配比例： 67.5% 分配給流動性提供者，30% 分配給 veTHE rebase，2.5% 分配給開發(fā)者
• 特別鑄造：第 97 周為幣安上市活動鑄造 25,000,000 THE

代幣經(jīng)濟學設計確保逐步實現(xiàn)去中心化，其中 44% 分配給社區(qū)和協(xié)議，而 ve(3,3) 模型通過投票托管鎖定要求為治理參與和費用共享創(chuàng)造可持續(xù)的需求。

THE Coin 的功能和實用性

1. 流動性激勵分配

THE 是所有 THENA 池中流動性提供者的主要獎勵機制。每周總發(fā)行量的 67.5% 流向質押 LP 代幣的流動性提供者，其分配由 veTHE 持有者投票決定，并將發(fā)行量導向交易量和費用最高的池子。這創(chuàng)造了一個基于績效的獎勵體系，以獎勵高效的流動性。

2. 通過投票托管模式參與治理

用戶鎖定 THE 代幣最多 2 年即可獲得 veTHE 治理 NFT，鎖定期越長，投票權越高。veTHE 持有者每周投票決定 THE 代幣的分配，從而決定 THE 代幣的流向，同時獲得其投票池 90% 的交易費以及協(xié)議存入的 100% 投票獎勵。這種模式將代幣持有者的長期利益與平臺增長緊密結合。

3. 永續(xù)合約交易中的全倉保證金

USDT在 ALPHA 的全倉保證金系統(tǒng)中作為抵押品，支持交易者開立杠桿倉位，支持交易者在 270 多個加密貨幣對中開立杠桿倉位，杠桿率最高可達 60 倍。全倉保證金機制允許用戶匯總倉位保證金，以統(tǒng)一的抵押品抵消正負未實現(xiàn)收益，相比逐倉保證金系統(tǒng)，顯著提升資金效率。

4.社交競賽獎池和獎勵

在 ARENA 的社交交易生態(tài)系統(tǒng)中，THE 代幣將作為合作伙伴和 KOL 創(chuàng)建的交易競賽的獎池。用戶將根據(jù)游戲化競賽中的交易表現(xiàn)獲得 THE 獎勵，而競賽創(chuàng)建者則可以從參與競賽產(chǎn)生的獎池中賺取高達 25% 的收益，從而將受眾轉化為收益。

5. 反稀釋調整保護

veTHE 持有者通過每周 rebase 獲得反稀釋保護，將 30% 的 THE 發(fā)行量直接分配給鎖定倉位，無需解鎖即可增加底層 THE 數(shù)量。該機制保護長期持有者免受稀釋，同時激勵延長鎖定期并持續(xù)參與平臺活動。

THENA 加密貨幣的未來和價格預測

THENA 的路線圖旨在通過逐步整合先進的金融工具和 AI 驅動的自動化技術，實現(xiàn)其成為 DeFi 超級應用的愿景。該平臺正朝著打造一個綜合金融基礎設施的目標邁進，AI 代理將與合作伙伴 Venus（借貸協(xié)議）和 Singularry（自主 AI 基礎設施）無縫協(xié)調流動性、借貸和交易服務。這種集成方法旨在提供可與傳統(tǒng)金融服務相媲美的統(tǒng)一、順暢的鏈上體驗。

該開發(fā)戰(zhàn)略強調通過增強的無障礙功能（包括錢包抽象、法幣上下坡道、借記卡集成和銀行服務）來大規(guī)模吸引用戶。這些改進將減少主流用戶的使用阻力，同時保持 DeFi 自主托管和去中心化的核心優(yōu)勢。隨著區(qū)塊鏈生態(tài)系統(tǒng)的發(fā)展，該平臺計劃擴展其模塊化流動性層，以支持新興的資產(chǎn)類別和用例。

隨著社區(qū)的成熟，治理將逐步去中心化，veTHE 持有者對協(xié)議開發(fā)優(yōu)先級和參數(shù)調整的影響力將不斷增強。團隊對社區(qū)所有權的承諾體現(xiàn)在代幣經(jīng)濟設計中，其中大多數(shù)代幣流向用戶和生態(tài)系統(tǒng)參與者，而非中心化實體。

THENA 的技術開發(fā)包括擴展跨鏈功能、增強針對特定用例的插件系統(tǒng)以及集成高級交易工具。該平臺的模塊化架構使其能夠適應新興的 DeFi 創(chuàng)新，同時保持與現(xiàn)有協(xié)議和標準的兼容性。

THENA 與競爭對手：THENA 幣更好嗎？

THENA 主要與 PancakeSwap、 Uniswap和1inch等成熟的 DEX 平臺競爭，這些平臺分別服務于去中心化交易生態(tài)系統(tǒng)的不同方面。PancakeSwap 憑借其熟悉的挖礦機制和廣泛的代幣支持在 BNB 鏈上占據(jù)主導地位，而 Uniswap 則在集中流動性和跨鏈擴展方面引領創(chuàng)新。1inch 專注于 DEX 聚合，優(yōu)化跨多個流動性來源的交易執(zhí)行。

THENA的競爭優(yōu)勢：

THENA 憑借其全面的超級應用方案脫穎而出，將現(xiàn)貨交易、永續(xù)合約和社交元素整合到一個統(tǒng)一的生態(tài)系統(tǒng)中。競爭對手通常專注于單一用例，而 THENA 的模塊化架構使協(xié)議能夠通過一個平臺訪問從穩(wěn)定幣到復雜的多資產(chǎn)策略等各種流動性解決方案。

與傳統(tǒng)的挖礦獎勵相比，ve(3,3) 代幣經(jīng)濟模型提供了卓越的資本效率。THENA 不會稀釋發(fā)行量，而是創(chuàng)建一個自我優(yōu)化的市場，流動性會自動流向最具生產(chǎn)力的池子，從而為流動性提供者和治理參與者創(chuàng)造可持續(xù)的收益。

THENA 通過 ALPHA 推出的基于意圖的永續(xù)合約，提供了大多數(shù) DEX 平臺無法提供的無需信任的杠桿交易；而 ARENA 的社交交易競賽則提供了競爭對手所缺乏的獨特社區(qū)參與工具。與逐倉保證金交易方式相比，全倉保證金系統(tǒng)支持更復雜的交易策略，并提高資金效率。

然而，老牌競爭對手在品牌知名度、總鎖定價值和生態(tài)系統(tǒng)成熟度方面仍保持優(yōu)勢。PancakeSwap 的簡潔性吸引了新用戶，而 Uniswap 的創(chuàng)新領導力則吸引了開發(fā)者和機構用戶。THENA 的成功取決于其全面愿景的執(zhí)行，而競爭對手則在不斷擴展自身能力。

最佳選擇取決于用戶的優(yōu)先級：THENA 非常適合尋求全面 DeFi 服務和高級交易功能的用戶，而競爭對手可能更適合那些喜歡專業(yè)功能或最大流動性深度的用戶。

結論

THENA 代表了 DeFi 基礎設施的范式轉變，成功地將現(xiàn)貨交易、永續(xù)合約和社交元素整合到一個全面的超級應用中，從而解決了當前 DeFi 領域中根本性的低效問題。憑借其創(chuàng)新的 ve(3,3) 通證經(jīng)濟學、模塊化流動性層和先進的交易功能，THENA 為碎片化的 DeFi 體驗提供了一種極具吸引力的替代方案，同時又保留了 DeFi 領域標志性的安全性和去中心化原則。

該平臺基于BNB鏈的戰(zhàn)略定位，加上其對AI驅動的金融協(xié)調和主流用戶引導的愿景，使THENA站在DeFi邁向大規(guī)模應用的前沿。對于尋求高級功能的交易者、需要靈活流動性解決方案的協(xié)議，以及對下一代DeFi基礎設施感興趣的投資者來說，THENA提供了獨特的價值主張，并隨著加密貨幣格局的快速變化而不斷發(fā)展。

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