加密貨幣是否已經進入熊市？市場上關于“加密貨幣是否已經進入熊市”的討論逐漸升溫，投資者開始擔憂未來市場的走向。通常來說，熊市是指市場資產價格從近期高點回落20%以上，并且市場情緒轉向悲觀、交易量顯著下降、投資者信心明顯受損的市場狀態(tài)。

那么，當下加密貨幣市場是否真的進入了熊市？接下來市場又將如何發(fā)展？投資者又該如何應對？下面就和腳本之家小編一起看看吧！

前言

3 月 11 日，由于美國經濟衰退風險上升引發(fā)市場嚴重擔憂。截至收盤，美股三大指數(shù)集體重挫。道瓊斯工業(yè)指數(shù)跌 2.08% ，收跌近 900 點；納斯達克指數(shù)跌 4% ，標普 500 指數(shù)跌 2.7% 。

大型科技股重挫，特斯拉暴跌 15.43% ，創(chuàng)下 4 年多來的最大單日跌幅，市值一夜蒸發(fā) 1300 億美元，股價較歷史高點‘腰斬’。

同時，比特幣持續(xù)走低，正式跌破 80000 美元，截至發(fā)稿，比特幣報 79090 美元，最低跌至 76560 美元，單日跌幅超過 8% 。 除此之外，以太坊短時跌破 1800 美元，最低跌至 1760 美元附近。多位 ETH 巨鯨倉位被清算，持有 1500 枚 weETH（總債務約為 227 萬枚 DAI）杠桿多頭倉位的地址已被清算。在 ETH 價格跌破 1800 美元后，其 643.78 weETH（價值約 123 萬美元）被沒收。

另一個在 Maker 上的巨鯨也面臨清算，涉及 60， 810 枚 ETH（1.09 億美元）。由于 Maker 上的以太坊預言機價格未更新，該巨鯨最終在 10 點的 Maker 預言機價格更新前減倉了 2882 枚 ETH 換成 521 萬枚 DAI 還款，將清算價格稍稍降低至 1781 美元。除此之外，被懷疑是以太坊基金會的錢包 6 小時前向 Maker 存入 30， 098 枚 ETH（價值 5608 萬美元），以降低清算價格。目前，該錢包在 Maker 中持有 100， 394 枚 ETH（價值 1.82 億美元），清算價格為 1， 127.06 美元。

據(jù) Coinglass 數(shù)據(jù)，過去 24 小時加密貨幣市場總爆倉金額達 9.37 億美元，其中多單爆倉 7.42 億美元，空單爆倉 1.94 億美元，共有 331， 076 人被爆倉。最大單筆爆倉發(fā)生在 Bybit 交易所的 BTCUSD 交易對，價值 526.11 萬美元。

自 2024 年 12 月 16 日創(chuàng)下歷史新高以來，加密市場已蒸發(fā) 1.3 萬億美元市值，跌幅達 33% ，相當于連續(xù) 84 天每日平均損失 155 億美元。這標志著加密歷史上最大的三個月市值回調，目前加密總值已降至 2024 年 11 月 6 日以來的最低水平。

近期市場回顧

2025年初，加密貨幣市場迎來了一波令人振奮的上漲行情，其中比特幣（BTC）的價格一度突破10萬美元，創(chuàng)造了歷史新高。然而，隨著市場情緒的轉變、全球政策環(huán)境趨緊，以及多項負面事件的接連出現(xiàn)，比特幣價格近期從高點回落超過20%。

當前市場現(xiàn)狀

1.比特幣與主流加密貨幣的市場表現(xiàn)

截至目前，比特幣的價格已經跌破了80,000美元大關，相較年初的高點已累計跌幅超過20%，正式步入了技術性熊市的范疇。同時，以太坊（ETH）、幣安幣（BNB）、索拉納（SOL）等其他主流加密貨幣也出現(xiàn)了不同程度的回調，其中跌幅普遍超過15%-25%。

伴隨價格下跌的是整體市場成交量明顯減少，市場流動性顯著降低。這種現(xiàn)象說明投資者信心正在逐漸流失，市場觀望情緒濃厚，“加密貨幣市場是否進入熊市”這一話題再次被熱烈討論。

2. ETF資金流出——機構資金撤離

2024年初，比特幣現(xiàn)貨ETF成功獲批上市，一度帶來了大量的機構資金進入市場，這也成為推升比特幣價格上漲的重要因素。然而，根據(jù)最新的資金流向數(shù)據(jù)顯示，近期比特幣ETF資金出現(xiàn)了創(chuàng)紀錄的流出。

機構資金的撤離反映出機構投資者對短期市場的不確定性抱有較強的擔憂。尤其是在市場前景并不明朗的情況下，大量資金選擇退出或獲利了結，進一步加劇了市場的負面情緒。

3. 市場遭遇負面沖擊，加劇恐慌情緒

近期加密貨幣市場頻繁出現(xiàn)負面消息，恐慌情緒迅速蔓延，投資者信心受到嚴重打擊。

（1）大規(guī)模清算潮

由于近期市場價格迅速下跌，很多使用杠桿交易的投資者遭遇強制平倉（俗稱爆倉）。數(shù)據(jù)顯示，最近一輪清算潮導致的資金損失已經超過5億美元。這種劇烈的清算事件引發(fā)了市場進一步下跌，形成連鎖反應，進一步加重了投資者的悲觀情緒。

（2）山寨幣暴跌，資金集中撤離

過去一段時間，許多高風險的山寨幣價格大幅暴跌，跌幅普遍在30%-50%，甚至部分項目直接歸零，投資者損失慘重。這導致大量資金迅速從風險較高的小市值項目撤離，流入相對安全的比特幣和穩(wěn)定幣，進一步放大了整體市場的波動性。

上述事件的接連發(fā)生，使得投資者更加恐慌，市場悲觀情緒迅速蔓延，進一步加深了人們對熊市到來的擔憂。

投資者應對策略（詳細解析）

當加密貨幣市場可能進入熊市或出現(xiàn)較大幅度調整時，投資者的主要目標應當是降低風險，保護本金，并尋找適當?shù)臋C會進行低價布局。下面將詳細介紹幾種適合熊市的投資策略、交易方式和風險管理技巧。

在熊市階段，市場價格波動頻繁且劇烈，投資者應更加謹慎，采用防御型策略，減少高風險投機行為，將精力專注于資產的保值和增值。

（1）分批建倉與持幣觀望

面對市場調整，很多投資者會猶豫是持幣觀望還是逢低買入，兩種策略分別適合不同投資者：

分批建倉（定投策略，DCA）：投資者避免一次性買入全部資金，而是分散多次進行投資，能有效平攤成本、降低風險。例如計劃投資1萬美元，可以每月定期投資1000美元。這種方式特別適合長期看好比特幣、以太坊等主流加密貨幣的投資者。

持幣觀望（現(xiàn)金或穩(wěn)定幣策略）：如果投資者對市場未來走勢持悲觀或不確定態(tài)度，可以暫時將資金以現(xiàn)金或穩(wěn)定幣（如USDT、USDC）形式保存，等待市場趨勢明朗后再入場。這種策略適合對風險較為敏感或對市場趨勢把握不夠精準的投資者。

（2）優(yōu)質資產與高風險山寨幣的選擇

熊市中資金一般會從風險較高的資產中撤離，轉而流入基本面更加穩(wěn)健的資產。因此，建議投資者關注：

• 比特幣（BTC）：長期市場表現(xiàn)穩(wěn)定，熊市結束后往往能夠率先反彈，適合長期投資布局。
• 以太坊（ETH）：技術生態(tài)強大，發(fā)展?jié)摿σ琅f顯著，是未來市場回暖的主力資產之一。
• 穩(wěn)定幣（USDT、USDC）：在熊市期間作為避險工具，保持資金流動性。
• 主流優(yōu)質幣種（BNB、SOL、ADA等）：選擇基本面扎實的主流幣，避免投資小市值的山寨幣。

?? 需特別警惕：避免投資流動性差的小型山寨幣、新上線但沒有穩(wěn)定基本面的項目，以及高杠桿交易，防止在市場劇烈波動中遭受嚴重損失。

加密貨幣市場如何應對熊市？

從當前市場現(xiàn)狀分析來看，加密貨幣市場已經明顯符合熊市的技術定義，包括價格跌幅超過20%、交易量萎縮、投資者情緒悲觀以及機構資金流出等現(xiàn)象。

但值得注意的是，熊市的確認還需要觀察市場的長期趨勢、監(jiān)管政策的變化以及資金重新進入市場的信號。歷史經驗也表明，每一次熊市都會帶來新的機遇。

對于具備長期投資眼光的投資者來說，目前的市場低迷階段反而可能是布局優(yōu)質資產的最佳時機；而對于短線交易者來說，則需要格外謹慎，密切關注市場動態(tài)，避免過度追漲殺跌。

總體而言，加密貨幣市場的波動性非常大。無論是否進入熊市，投資者都需要保持理性，關注市場的核心變化，做好風險管理，堅持長期投資邏輯，這才是成功應對加密貨幣熊市的關鍵所在。

機構和交易員如何看待后市？

Arthur Hayes：不要急于抄底，比特幣或在 70， 000 美元附近筑底

BitMEX 聯(lián)合創(chuàng)始人 Arthur Hayes 發(fā)文表示，計劃如下：耐心點，別急。比特幣可能會在 70， 000 美元附近筑底，從 110， 000 美元的歷史高點回調 36% ，在牛市中非常正常。然后，我們需要美股自由落體式暴跌，接著傳統(tǒng)金融的大玩家破產。然后，美聯(lián)儲及各國央行開始放水救市，那時候，就該 All in 了。交易員們會嘗試抄底，如果你是風險厭惡型選手，可以等到各大央行開始放水后再加大倉位。你可能不會精準抄到底部，但也不用在漫長的盤整期和潛在的浮虧中煎熬。

其還指出，BTC 交易全天候 24 X 7 進行，全球任何有互聯(lián)網的人都可以交易，它無法被無限印發(fā)，失敗的結果是破產或清算。沒有任何國家的財政與 BTC 價格上漲直接綁定。股票交易時間為 8 X 5 ，只有特定的人才能交易，它們無法被無限印發(fā)，但如果你有政治關系，失敗后可能會得到救助。美國邊際稅收收入與股市直接掛鉤。因此，股市最終會得到救助，只是要看在救助發(fā)生時，你的投資組合是否還能存活。BTC 是一個真正的自由市場，而股市則不是。因此，在法幣流動性危機中，BTC 會領先股市在下跌和反彈時率先行動。

Cathie Wood：當前市場正在消化滾動式衰退的最后階段

ARK Invest 創(chuàng)始人 Cathie Wood 表示，當前市場正在消化滾動式衰退的最后階段，這將給予特 朗普政府和美聯(lián)儲比投資者預期更多的政策調整空間，從而可能在今年下半年推動美國經濟進入‘通縮式繁榮’。Cathie Wood 認為，美聯(lián)儲的貨幣政策將更加靈活，市場或低估了這一潛在的經濟反彈動力。

滾動式衰退是指一種經濟現(xiàn)象，其中不同行業(yè)和部門輪流經歷衰退，而整體經濟和就業(yè)市場保持相對穩(wěn)定。

YouHodler：比特幣當前盤整期可能會演變?yōu)橹衅谛苁?/strong>