穩(wěn)定幣是一種價(jià)格穩(wěn)定的加密貨幣，最常見的是美元穩(wěn)定幣，目的是和美元維持在1：1 的價(jià)格。

持有美元穩(wěn)定幣就好像持有美元，可以用來買賣其他加密貨幣，閑置時(shí)也不用擔(dān)心價(jià)格波動(dòng)的損失。

近幾年穩(wěn)定幣的規(guī)模迅速成長(zhǎng)，第一大的USDT 當(dāng)前市值約1,400 億美元，第二大的USDC 當(dāng)前市值約570 億美元，是交易加密貨幣時(shí)主要的媒介。

本篇文章將為大家介紹穩(wěn)定幣的原理、功能、種類、安全性以及如何購(gòu)買穩(wěn)定幣。

穩(wěn)定幣是什么？

穩(wěn)定幣（Stablecoin）是一種特殊的加密貨幣，目的是維持相對(duì)穩(wěn)定的價(jià)值，通常與特定資產(chǎn)（如美元、歐元或黃金）掛鉤，例如1 枚USDT（泰達(dá)幣）理論上等值于1 美元。

簡(jiǎn)單來說，就是把實(shí)體資產(chǎn)包裝成可以在區(qū)塊鏈交易的加密貨幣。

美元穩(wěn)定幣為大宗

最常見的是美元穩(wěn)定幣，目的是和美元維持在1：1 的價(jià)格，類似一種數(shù)位美元，有時(shí)也會(huì)直接簡(jiǎn)稱為「穩(wěn)定幣」。

美元穩(wěn)定幣就類似于美元，可以用來買賣其他加密貨幣，閑置時(shí)也不用擔(dān)心價(jià)格波動(dòng)產(chǎn)生的損失。

為什么要用穩(wěn)定幣？穩(wěn)定幣的3 大用途

用途1：價(jià)值儲(chǔ)存功能

穩(wěn)定幣是主流交易單位

雖然你可以用臺(tái)幣買賣加密貨幣，但受限于市場(chǎng)規(guī)模，能投資的標(biāo)的非常少、流通性也不佳。

所以在投資加密貨幣時(shí)，通常會(huì)將臺(tái)幣換成美元穩(wěn)定幣，再匯入國(guó)際交易所買賣。

如同投資買美股時(shí)，我們習(xí)慣先把臺(tái)幣換成美元，再匯到國(guó)外券商，而美元穩(wěn)定幣就像是一種數(shù)位美元，是幣圈主流的交易單位。

價(jià)值儲(chǔ)存的功能

加密貨幣的波動(dòng)性較大，在穩(wěn)定幣出現(xiàn)以前，多數(shù)人僅能持有比特幣，獲利了結(jié)時(shí)就必須轉(zhuǎn)換為法幣（如臺(tái)幣、美元），成本高又不便利。

穩(wěn)定幣出現(xiàn)后，獲利了結(jié)時(shí)可以先持有穩(wěn)定幣，等合適的時(shí)機(jī)再進(jìn)場(chǎng)。

用途2：日常支付

由于美元穩(wěn)定幣兼具價(jià)格穩(wěn)定、結(jié)算迅速的優(yōu)勢(shì)，越來越多的商家開始采用穩(wěn)定幣當(dāng)作支付工具， 其中又以USDC 為大宗。

日常消費(fèi)可透過USDC 支付

• 網(wǎng)路購(gòu)物：2023 年8 月，美國(guó)電商巨頭宣布與Solana Pay 整合，往后商家可以透過USDC 收款。
• 旅游：旅游平臺(tái)Travala和加密貨幣深度整合，可透過USDC 支付機(jī)票、飯店、旅行費(fèi)用。
• 娛樂：全球知名的串流平臺(tái)Twitch、全球最大連鎖電影院AMC Theaters 均接受USDC 付款。

信用卡機(jī)構(gòu)采用USDC 結(jié)算

• 2020 年3 月，Visa 成為首個(gè)使用USDC 結(jié)算交易的主要支付網(wǎng)路，最初在Ethereum 區(qū)塊鏈試點(diǎn)，2023 年開始擴(kuò)展到Solana 區(qū)塊鏈，以提高跨境支付的結(jié)算速度。
• Mastercard與USDC 的合作則始于2021 年，目前已有數(shù)百萬美元透過USDC 結(jié)算方案進(jìn)行交易。

用途3：跨國(guó)貿(mào)易

穩(wěn)定幣提供了更快速、更便宜的跨境支付方式，相較于傳統(tǒng)銀行具有明顯優(yōu)勢(shì)。

例如Chainalysis 報(bào)告指出，在撒哈拉以南非洲地區(qū)，使用穩(wěn)定幣發(fā)送200 美元的匯款，比傳統(tǒng)法幣匯款方式便宜約60%。

穩(wěn)定幣有哪些種類？

種類1：法幣抵押型穩(wěn)定幣Fiat-Collateralized Stablecoins

法幣抵押型是目前最受歡迎的穩(wěn)定幣，價(jià)值與法定貨幣（如美元、歐元）掛鉤，并有實(shí)際的法幣儲(chǔ)備作為支持。

最知名的案例如USDT，直接與美元掛勾，理論上，每1 USDT 等價(jià)于1 美元。

這種穩(wěn)定幣的運(yùn)作方式如下：

• 存入擔(dān)保：一個(gè)可信的機(jī)構(gòu)（如Tether 或Circle）會(huì)將法定貨幣存入銀行帳戶，或拿去購(gòu)買債券。
• 發(fā)行穩(wěn)定幣：基于存入的法幣，機(jī)構(gòu)會(huì)在區(qū)塊鏈上創(chuàng)造等值的穩(wěn)定幣，例如1 美元對(duì)應(yīng)1 USDT。
• 使用：用戶可以購(gòu)買這些穩(wěn)定幣，并在加密貨幣市場(chǎng)中使用。
• 兌換：理論上，用戶隨時(shí)可以將穩(wěn)定幣兌換回等值的法幣。

種類2：加密貨幣抵押型穩(wěn)定幣Crypto-Collateralized Stablecoins

加密貨幣抵押型穩(wěn)定幣，是一種用加密貨幣作為儲(chǔ)備金來支撐價(jià)值的穩(wěn)定幣，通常與美元掛鉤，其中又以DAI 最知名：

• 用加密貨幣抵押：用戶存入加密貨幣作為抵押品，如以太幣（ETH），然后鑄造DAI。
• 超額抵押：由于加密貨幣的價(jià)格波動(dòng)性較大，因此需要超額抵押，例如需要抵押200 美元的ETH 才能鑄造100 DAI。
• 清算機(jī)制：如果以太幣的價(jià)格下跌，智能合約會(huì)根據(jù)事先設(shè)定好的規(guī)則，自動(dòng)清算抵押資產(chǎn)。

白話來說，這類型的穩(wěn)定幣類似跟銀行抵押不動(dòng)產(chǎn)借錢的概念，當(dāng)房?jī)r(jià)下跌時(shí)，如果不及時(shí)還款，銀行就會(huì)強(qiáng)制拍賣抵押品。

種類3：商品抵押型穩(wěn)定幣Commodity-Backed Stablecoins

商品抵押型穩(wěn)定幣，是指錨定黃金、白銀或石油等商品價(jià)格的穩(wěn)定幣，例如PAXG 就是錨定黃金的穩(wěn)定幣，可以藉由持有PAXG 來投資黃金。

PAX Gold (PAXG) 是一種以實(shí)體黃金抵押的加密貨幣，儲(chǔ)存在倫敦的LBMA 金庫中，并且每月進(jìn)行第三方審計(jì)確保儲(chǔ)備完全：

• 由Paxos Trust Company發(fā)行和管理，受紐約州金融服務(wù)部監(jiān)管
• 每個(gè)PAXG 代幣代表1 金衡盎司（1 t oz，約等于31 克）的倫敦金條
• 持有者可以隨時(shí)將PAXG 兌換成法幣、其他加密資產(chǎn)或?qū)嶓w黃金

不過由于同屬性的投資管道太多（譬如黃金ETF），目前商品抵押型穩(wěn)定幣的采納度不高。

種類4：演算法穩(wěn)定幣Algorithmic Stablecoins

這類型的穩(wěn)定幣透過智能合約、演算法來控制穩(wěn)定幣的價(jià)格，通常會(huì)搭配部分加密貨幣作為擔(dān)保品，進(jìn)一步穩(wěn)定價(jià)格。

最有名的演算法穩(wěn)定幣是韓國(guó)區(qū)塊鏈項(xiàng)目－Terraform Labs開發(fā)的UST（TerraUSD）：

• 如果價(jià)格低于1 美元：演算法就會(huì)調(diào)整穩(wěn)定幣增發(fā)，使供應(yīng)量增加，讓價(jià)格下降回1 美元。
• 如果價(jià)格高于1 美元：演算法就會(huì)回購(gòu)穩(wěn)定幣燒毀，使供應(yīng)量減少，讓價(jià)格回升到1 美元。

這類型的穩(wěn)定幣不用準(zhǔn)備100% 的法幣儲(chǔ)備，資金效率很高，但缺點(diǎn)是無法因應(yīng)擠兌。

2022 年5 月，市值180 億美元的UST 因機(jī)制設(shè)計(jì)不全加上民眾恐慌擠兌，陷入死亡螺旋，最終幣價(jià)幾乎歸零。

在UST 慘 案過后，這類型的穩(wěn)定幣大規(guī)模暴雷退場(chǎng)，目前幾乎已經(jīng)沒有人在使用。

市值最高的前6 大美元穩(wěn)定幣

Source：DefiLlama

USDT（泰達(dá)幣）介紹

USDT是目前市值最大、交易量也最高的美元穩(wěn)定幣，由Tether Limited 于2014 年發(fā)行。

USDT 為法幣支持穩(wěn)定幣，背后持有美元、國(guó)債、公司債等多種資產(chǎn)儲(chǔ)備。

盡管幾度傳出儲(chǔ)備不足的爭(zhēng)議，但近幾年已逐步改善，目前仍為用途最大宗的穩(wěn)定幣。

USDC 介紹

USDC是目前市值第2 大的美元穩(wěn)定幣，由美國(guó)公司Circle 與上市交易所Coinbase 合作發(fā)行。

USDC 為法幣支持穩(wěn)定幣，背后持有美元、國(guó)債的資產(chǎn)儲(chǔ)備，透明度較USDT 高。

USDS、DAI 介紹

USDS 和DAI 實(shí)際上都是由同一個(gè)項(xiàng)目推出的穩(wěn)定幣：

• DAI 是由MakerDAO 于2017 年12 月發(fā)行的去中心化穩(wěn)定幣，在以太坊區(qū)塊鏈上運(yùn)行。
• USDS 是通過SKY 協(xié)議（前身為MakerDAO）發(fā)行的新型去中心化穩(wěn)定幣，從2024 年9 月18 日開始，DAI 持有者可以選擇將其代幣升級(jí)為USDS。

USDS 透過超額抵押機(jī)制維持穩(wěn)定，使用者需鎖定超過所借DAI 價(jià)值的加密資產(chǎn)作為抵押品，且為市值最大的去中心化穩(wěn)定幣。

USDe 介紹

USDe 是由Ethena Labs 發(fā)行的合成美元穩(wěn)定幣，采用加密資產(chǎn)抵押與衍生品對(duì)沖機(jī)制，維持與美元1:1 掛鉤。

核心機(jī)制是結(jié)合「以太坊質(zhì)押收益」與「衍生品市場(chǎng)的資金費(fèi)率套利」，實(shí)現(xiàn)高年化收益率，同時(shí)保持價(jià)格穩(wěn)定性。

根據(jù)Ethena Labs儀表板統(tǒng)計(jì)，2025 年迄今，USDe 年化收益率約在5 – 10% 間浮動(dòng)。

USD1 介紹

USD1是由新創(chuàng)團(tuán)隊(duì)World Liberty Financial發(fā)行的美元穩(wěn)定幣，背后具有川普家族資本背景，自2025 年問世以來市值快速增長(zhǎng)，至今已突破21 億美元，短時(shí)間內(nèi)超越FDUSD、PYUSD，成為市場(chǎng)關(guān)注焦點(diǎn)。

USD1 采用1:1 美元資產(chǎn)儲(chǔ)備機(jī)制，由BitGo 托管，但截至目前尚未公開完整的審計(jì)報(bào)告。盡管憑借政治話題與上架Binance 等重大合作吸引關(guān)注，其儲(chǔ)備透明度與政治連結(jié)性仍是潛在風(fēng)險(xiǎn)來源。

FDUSD 介紹

FDUSD（First Digital USD）是由香港金融科技公司First Digital Limited 發(fā)行的美元穩(wěn)定幣，于2023 年推出，現(xiàn)已成為市值第六大的穩(wěn)定幣，主要支援于BNB Chain、Ethereum、Solana 等多鏈運(yùn)作。

FDUSD 最大特色是與幣安生態(tài)深度整合，支援Launchpool 活動(dòng)與0 手續(xù)費(fèi)交易。其美元儲(chǔ)備由信托公司First Digital Trust 管理，每月公開儲(chǔ)備證明，并由第三方審計(jì)。雖曾短暫出現(xiàn)脫鉤事件，但目前仍維持高儲(chǔ)備率，并持續(xù)拓展跨鏈支付與合規(guī)市場(chǎng)應(yīng)用。

穩(wěn)定幣安全嗎？有什么風(fēng)險(xiǎn)？

穩(wěn)定幣的安全性主要源于機(jī)制和發(fā)行商的信譽(yù)。

雖然平時(shí)穩(wěn)定幣的價(jià)格穩(wěn)定，漲跌風(fēng)險(xiǎn)相對(duì)較小，但是，如果其機(jī)制存在問題或發(fā)行商出現(xiàn)信譽(yù)危機(jī)，仍有可能因市場(chǎng)恐慌拋售而下跌。

發(fā)行人風(fēng)險(xiǎn)

如目前市值最大的穩(wěn)定幣USDT（泰達(dá)幣），就曾受質(zhì)疑公司運(yùn)作不夠透明，資訊揭露不夠全面。

針對(duì)質(zhì)疑，發(fā)行商Tether 定期在官網(wǎng)揭露其儲(chǔ)備情形，可從其中來檢核安全性。

儲(chǔ)備資產(chǎn)風(fēng)險(xiǎn)

一般來說，美元穩(wěn)定幣儲(chǔ)備資產(chǎn)多為美元、美國(guó)國(guó)債這種低風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)，在贖回時(shí)不會(huì)碰到太大的問題。

然而，2023 年就曾發(fā)生USDC 恐慌事件，當(dāng)時(shí)發(fā)行商Circle 表明有部分資金存放在倒閉的矽谷銀行，使USDC 遭到恐慌拋售，一度暴跌到0.87 美元。

雖事后因美國(guó)政府援助矽谷銀行，使USDC 回歸到1 美元，不過也有一些投資人在恐慌時(shí)拋售而承擔(dān)損失。

整體來說，并不存在絕對(duì)安全的穩(wěn)定幣，建議投資人可以分散持有穩(wěn)定幣，避免其中一種暴雷就全軍覆沒。

如何購(gòu)買穩(wěn)定幣？

購(gòu)買穩(wěn)定幣的管道有以下3 種：

• 透過交易所購(gòu)買（最推薦）
• 刷卡入金
• C2C 交易

一般來說推薦透過交易所購(gòu)買，這些交易所不只營(yíng)運(yùn)多年，匯率也比較便宜，不用擔(dān)心買到來路不明的假幣。

如果有小額投資的需求，則可以透過刷卡入金買幣，不過通常匯率比較差，且需要額外支付刷卡手續(xù)費(fèi)。

刷卡金

刷卡入金基本上是各大交易所都有內(nèi)建的功能，以幣安為例，途徑為：

在首頁點(diǎn)擊左上角幣安圖示，在常用功能頁面下，選擇【購(gòu)買加密貨幣】。

穩(wěn)定幣常見疑問Q&A

USDT 為什么是穩(wěn)定幣？

USDT 是加密貨幣市場(chǎng)中交易量最大的穩(wěn)定幣，由母公司Tether 公司發(fā)行，并具有法幣儲(chǔ)備以及審計(jì)的支撐，是一個(gè)值得信賴和使用的加密貨幣。

一個(gè)USDT 的價(jià)值等同于一美元。

比特幣是穩(wěn)定幣嗎？

比特幣并不是穩(wěn)定幣，會(huì)隨著市況漲跌，是一種波動(dòng)大的加密貨幣。

到此這篇關(guān)于穩(wěn)定幣是什么？2025市值最高的6大穩(wěn)定幣，風(fēng)險(xiǎn)分析一次看懂的文章就介紹到這了,更多相關(guān)幣圈穩(wěn)定幣盤點(diǎn)內(nèi)容請(qǐng)搜索腳本之家以前的文章或繼續(xù)瀏覽下面的相關(guān)文章，希望大家以后多多支持腳本之家！