近段時間，因長時間不及預(yù)期，批評以太坊的聲音多了起來，再加上此時以太坊基金會又不合時宜地陷入“出貨”風(fēng)波，正可謂是墻倒眾人推，不禁再次令人擔(dān)憂起以太坊的“前途”來，那么這一次，以太坊能順利度過這個“坎”嗎？

01 辯：以太坊“七 宗罪”

似乎每輪行情走差，都會拿一些項目或者機構(gòu)來“開刀”，這一回沒想到輪到了市值始終穩(wěn)居老二的“以太坊”，近期打開社交媒體，不乏一些知名機構(gòu)合伙人、知名KOL等發(fā)表對以太坊的各種“吐槽”聲，也有一些以太坊死忠的辯駁，今天我們一起來盤一盤正在爭論中的以太坊“七 宗 罪”到底孰是孰非：

1）發(fā)展Layer2的路線錯誤？

Layer2的發(fā)展落地，把以太坊生態(tài)的手續(xù)費打下來了，也把以太坊的價格打下來了，這一點似乎令許多人都始料未及，畢竟前些年推Layer2路線時如此興奮和期待，區(qū)塊鏈終于解決了拓展性問題，突破了技術(shù)瓶頸云云。

解決了老問題，又來了新問題，一眾批評者把以太坊價格低迷的核心原因指向了Layer2路線的錯誤，認(rèn)為Layer2“寄生、吸血”于以太坊，瓜分了以太坊流動性卻只提供很少的價值捕獲反哺給以太坊，導(dǎo)致以太坊流動性和鏈上交易的流失的情況下，ETH自然一蹶不振。

關(guān)于這一點，應(yīng)該不止一次討論了， 實際上如果只看表面，確實是Layer2搶占了以太坊的市場，令以太坊鏈上暫時陷入冷清的境況，但這恰恰反而證明了以太坊Layer2路線的成功，因為以太坊主網(wǎng)、Layer2實際本身都包含在以太坊大生態(tài)之內(nèi)，用戶、流動性始終大部分都還在以太坊生態(tài)之內(nèi)沒有流失，同時Layer2的吸引力越來越高，我們會發(fā)現(xiàn)幾乎沒有什么新的公鏈冒出來“競爭”了。

舉個簡單的例子，一個城市因為交通擁堵，于是分別來了幾家公司挖了幾條地鐵，人們被分流去坐地鐵了，然后突然有一天路上不堵車了，這時候路面交通經(jīng)營者肯定收到影響，的士司機肯定會跳出來反對地鐵的設(shè)立，但很快整個城市都開始受益于這些新基礎(chǔ)設(shè)施，競爭力越來越強，人才、投資紛紛流入，城市的地下交通擴容又讓它展現(xiàn)了新的活力，迎來了新的發(fā)展。城市的體量越來越大，每個人都是受益者。

同樣的道理，以太坊之所以要擴容，就是為了未來整個生態(tài)的大規(guī)模采用奠定基礎(chǔ)，同時Layer2之間資金流轉(zhuǎn)的成本也很低，互操作性問題也只是暫時的，一時的價格低迷不足以否定研究了那么多年的分層和模塊化擴容思路。

2）通脹加??？

原本以太坊部署的EIP-1559大大降低了以太坊的通脹率，甚至此前轉(zhuǎn)POS之后很長一段時間內(nèi)以太坊通脹率還是負(fù)的，但后來以太坊鏈上活動衰減，Gas Price陷入低位，再加上Stacking和Restaking的概念讓POS質(zhì)押率飆漲，使得銷毀的ETH數(shù)量低于POS增發(fā)，于是以太坊不久前已開始進入通脹狀態(tài)。據(jù)ultra sound money數(shù)據(jù)顯示，以太坊近30天增發(fā)7萬枚、年通脹率為0.713%。

這下可“好”了，批評者又找到了以太坊要“亡”的證據(jù)，認(rèn)為以太坊開始通脹，未來有可能會陷入“死亡螺旋”……

不過，人們沒有注意到，ultra sound money展示的另一個數(shù)據(jù)，在人人喊打的以太坊價格低迷、鏈上冷清至極的當(dāng)下，以太坊的年通脹率依然低于號稱“低通脹”的比特幣，這個數(shù)據(jù)看似差距不大，但要知道，比特幣現(xiàn)時不論是市場表現(xiàn)還是生態(tài)活力似乎都高于此時的以太坊。

本質(zhì)上，今天以太坊出現(xiàn)的問題，正是Layer2落地順利，解決了擴容問題，而此時恰逢市場和鏈上活動都低迷導(dǎo)致的，我們不能忽略未來基礎(chǔ)設(shè)施的建設(shè)將帶來的莫大好處。

3）基金會出貨逃頂？

由于歷史上以太坊基金會多次出貨在了較高點的位置，于是有一些人把“以太坊基金會出貨”事件設(shè)置為一種出貨指標(biāo)。正是這樣的背景下，8月24日以太坊基金會地址向 Kraken 存入 3.5 萬枚 ETH 被認(rèn)為是出貨逃頂，一時間引起眾多加密用戶的“口誅筆伐”。眾多KOL、自媒體也跟進事件發(fā)布以太坊基金會出貨逃頂?shù)腇UD信息。

對此，以太坊基金會執(zhí)行董事 AyaMiyaguchi 在 X 發(fā)文表示，「這是其資金管理活動的一部分，以太坊基金會每年的預(yù)算約為 1 億美元，主要由撥款和工資組成，部分受助人只能接受法定貨幣。今年很長一段時間以來，我們被告知不要進行任何資金活動，因為監(jiān)管很復(fù)雜，我們無法提前分享計劃。此外，這筆交易不等于賣出。從現(xiàn)在開始，我們將有計劃地逐步賣出?！梗ㄒ蕴换饡鳛榉菭I利性基金會，此前計劃每年取出15%的資金（法幣價值）用于生態(tài)內(nèi)各項支持。）

簡單的說，以太坊基金會的回應(yīng)是3.5萬枚ETH是正常資金管理，同時轉(zhuǎn)入交易所并不意味著馬上全部賣出，而是有計劃逐步賣出。

8月30日，以太坊基金會發(fā)布了今年第二季度的資金分配用途表，一共使用了約850萬美元資助了近100個社區(qū)活動和項目，其中包括社區(qū)教育、技術(shù)研發(fā)、創(chuàng)新項目、開發(fā)者工具、研究、生態(tài)發(fā)展相關(guān)的幾大類別，清楚地標(biāo)記了項目類別、名稱、描述網(wǎng)址等詳細(xì)信息。隨手點開這些受資助的項目網(wǎng)站，有全球各地區(qū)舉辦的社區(qū)、生態(tài)技術(shù)會議，也有技術(shù)研究教授/團隊的研究項目、也有改善以太坊生態(tài)開發(fā)者開發(fā)體驗的工具，無不令人感受到全球范圍內(nèi)以太坊生態(tài)社區(qū)的活躍和認(rèn)真的技術(shù)研究氛圍。這在很多社區(qū)是完全看不到的景象。

那么，以太坊基金會每年花掉的1個億預(yù)算，你認(rèn)為值不值？見仁見智。

4）現(xiàn)貨ETF毫無作用？

此前比特幣現(xiàn)貨ETF通過后讓比特幣價格上了一個大臺階，而以太坊現(xiàn)貨ETF的通過似乎并沒有給以太坊價格帶來多大的利好。

記得前兩年，Vitalik Buterin 認(rèn)為加密資產(chǎn)現(xiàn)貨ETF不見得就是好處，他認(rèn)為我們不應(yīng)該熱情地追逐大型機構(gòu)資本，在我們得到更多關(guān)注之前，生態(tài)系統(tǒng)需要時間成熟。

或許比特幣、以太坊的主流化雖然帶來了新的資金入口，但是也會帶來更嚴(yán)密的中心化監(jiān)管。

有一點可以肯定的是，目前配置加密資產(chǎn)現(xiàn)貨ETF的美股投資者中機構(gòu)較多，這些機構(gòu)并不是什么“善男信女”，ETF的體量越來越大，也將會逐步影響加密市場，不論是正面的還是負(fù)面的，如果加密市場行情好，讓他們看到了增值潛力，就會大舉配置，反之也會大幅砸盤，因此現(xiàn)貨ETF只會順勢而為，目前這種狀況現(xiàn)貨ETF短期內(nèi)確實很難發(fā)揮正向作用。

5）創(chuàng)新不足？

此前曾有“以太坊殺手”項目社區(qū)提出以太坊的創(chuàng)新停滯不前，發(fā)展動作很少、很慢。對于這個事，只能說以太坊太冤了，真實情況是，這些年來以太坊社區(qū)一直都是加密社區(qū)技術(shù)創(chuàng)新的“領(lǐng)頭羊”，不論EIP-1559、Staking、Restaking、Layer2、ZK、DA、分層模塊化等Token經(jīng)濟和技術(shù)上的革新都出自以太坊社區(qū)。至今不論比特幣生態(tài)、Solana生態(tài)還是其他各個公鏈，無不受益于以太坊生態(tài)這些年帶來的解決方案和開源技術(shù)創(chuàng)新。

6）V神搞“一言堂”？

總有人拿V神在以太坊“一家獨大”來說事，不可否認(rèn)Vitalik作為創(chuàng)始人在以太坊社區(qū)的威望值相當(dāng)高，但并不意味著以太坊社區(qū)只有一種聲音，作為去中心化社區(qū)，公開、透明的運作，Vitalik 的意見和建議雖然受到高度關(guān)注和重視，但最終的決策還是需要通過社區(qū)的開發(fā)者的廣泛討論才能達(dá)成，這是大量社區(qū)成員協(xié)作的成果。如果相比較大部分加密項目創(chuàng)始人來看，除了消失的中本聰，其他大部分創(chuàng)始人都不見得像 Vitalik 那樣低調(diào)和淡泊名利。

8月底，Vitalik Buterin 公布以太坊基金會支出信息更新時在評論中回復(fù)稱其薪水為每年 18.2 萬新元。這相對于一個國際大企業(yè)的領(lǐng) 導(dǎo) 人動輒上億的薪水來說九牛一毛。

另外，美國SEC早就對以太坊基金會等機構(gòu)展開長期的調(diào)查，調(diào)查對象自然包括 Vitalik，最終在今年SEC放棄調(diào)查，側(cè)面佐證了以太坊基金會組織和這個項目足夠去中心化，作為創(chuàng)始人自然無法“一家獨大”。

7）轉(zhuǎn)POS陷中心化？

這個老生長談的話題了，居然現(xiàn)在還有人在爭論。當(dāng)然，以太坊 POS 合并近2年的時間，我們回頭再看，以太坊平穩(wěn)的運行已足以證明 POS 的安全和可靠性。

02 小結(jié): 大環(huán)境不行，只能內(nèi)耗

這世界總是那么奇怪，熊市時期以太坊堅挺的時候，都在喊”牛 逼，創(chuàng)新無敵，看好未來”，現(xiàn)在行情低迷了，做什么都變成了錯誤。

其實從以太坊誕生起，從DAO黑客事件到DApp被證偽再到DeFi的崛起就陷入各種無休止的爭論，之所以每次爭議得如此激烈，恰恰說明以太坊的發(fā)展備受重視，它早已代表Web3、加密市場成為不可或缺的中堅力量。

今天這個局面，主要可能是由于美元加息導(dǎo)致的外部流動性的不足導(dǎo)致的，這種情況下，看看早已深陷泥潭的傳統(tǒng)互聯(lián)網(wǎng)公司便知道了，即便是AI明星賽道里的獨角獸企業(yè)也可會因為缺乏流動性而倒閉，如今的加密市場相對前兩年熊市時期來說已經(jīng)很好了。

流動性的不足，導(dǎo)致進入的新錢不多，縱然對加密資產(chǎn)有更專業(yè)研究的“老錢”推崇以太坊，但比特幣的數(shù)字黃金概念更貼合當(dāng)下的大環(huán)境，同時Meme潮的爆發(fā)，為數(shù)不多的新錢自然大量分流，以太坊就更難了。

大環(huán)境的衰退也好、流動性緊缺也好，終將過去，加密和Web3的創(chuàng)新和應(yīng)用落地采用也會加速補上，一切都將走回正軌。

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