APR（年利率）和APY（年化收益率）是衡量加密貨幣投資收益的兩種不同指標(biāo)。雖然它們的目的相似——都是用于計算收益，但它們在計算方式上存在明顯區(qū)別，從而導(dǎo)致最終的收益結(jié)果不同。APR未考慮復(fù)利的影響，而APY則將復(fù)利效應(yīng)納入計算，通常導(dǎo)致收益看起來更高。選擇哪一種取決于個人的投資策略和平臺的特定使用情況。

在本指南中包含：

• 什么是APR？
• APR是如何計算的？
• APR的類型
• 什么是APY？
• APR與APY：你應(yīng)該考慮哪一個？
• APR與APY：關(guān)鍵點
• 常見問題

什么是年化百分比利率（APR）？

年化百分比利率（APR）是貸方通過借出其加密資產(chǎn)每年所獲得的收益率。換個角度來看，APR也可被視為借款人對任何貸款每年所需支付的利息。簡而言之，這是借用資金的成本，根據(jù)美國消費者金融保護局的定義。

在傳統(tǒng)金融領(lǐng)域，APR被應(yīng)用于抵押貸款、信用卡、汽車貸款以及其他各類信貸產(chǎn)品上。而在加密貨幣領(lǐng)域，APR則用于質(zhì)押、加密貨幣儲蓄賬戶和借貸加密資產(chǎn)等方面。盡管APR通常關(guān)聯(lián)于可能產(chǎn)生花費的項目，但在加密領(lǐng)域，特別是在能夠為人們創(chuàng)造收入的產(chǎn)品中，也同樣適用。

雖然APR表示的是年化利率，但借款人通常按月或更頻繁的周期來支付貸款。此外，由于APR為年化率，它會針對更短的時間段進行比例調(diào)整。因此，一個為期六個月且APR為3%的貸款實際上只包含了1.5%的利息費用。

APR的計算方式

APR的計算方法如下：APR = （（利息 + 費用）/ 貸款金額）/ 貸款期限（以年為單位））x 365天（一年）x 100。假設(shè)您從借貸協(xié)議中借入價值10,000美元的USDT，期限為兩年，年利率為5%，此次交易的費用為30美元。

首先，使用簡單利息公式計算利息，公式為：簡單利息 = 本金（P）x 年利率（I）x 時間（T）。根據(jù)給定的例子：

• 本金（P）= $10,000

• 年利率（I）= 5%

• 時間（T）= 2年

因此，簡單利息 = 10,000 x 0.05 x 2 = $1,000。

接下來，根據(jù)APR公式計算APR：

APR = ((1,000 + 30) / 10,000) / 2) x 365 x 100 = 5.15%。

因此，盡管年利率為5%，實際成本實際為5.15%，這是因為除了利息外，還有額外的費用。同時，基于APR的質(zhì)押獎勵計算可能無法準(zhǔn)確反映實際收到的金額，原因在于驗證人傭金、綁定代幣比例、區(qū)塊鑄造速度和代幣通脹率等因素可能會影響最終的質(zhì)押獎勵。

APR類型

APR（年化百分率）既可以是固定的也可以是可變的。固定 APR 保持不變，而可變 APR 則根據(jù)市場條件以及借貸平臺可能考慮的其他因素隨時變化。因此，與固定 APR 相比，借款人在可變 APR 下可能需要支付更多利息，尤其是在市場條件波動較大時。

什么是APY（年化收益率）？

APY（年化收益率）反映了你通過投資獲得的實際回報率，并考慮到了復(fù)利的影響。不同于 APR 僅使用簡單利息進行計算，APY 則涵蓋了復(fù)利計算，即不僅計算本金上的利息，還計算累積利息上產(chǎn)生的利息。APY 通常應(yīng)用于投資收益場景，如加密貨幣的質(zhì)押、流動性挖礦和加密貨幣儲蓄賬戶。在傳統(tǒng)金融領(lǐng)域，APY 也被用于儲蓄賬戶、存款、貨幣市場基金等利息支付產(chǎn)品。

有效年利率（EAR）是 APY 的同義詞，用于計算投資的真實回報率。由于采用了復(fù)利計算，EAR（或APY）可以準(zhǔn)確反映投資隨時間累積的利息收益，是衡量投資回報的有效工具。然而，需要注意的是，APY 在計算時可能不會考慮所有相關(guān)費用。

計算年化收益率(APY)的方法

加密貨幣平臺提供的賺取利息產(chǎn)品可能根據(jù)不同的周期進行復(fù)利計算，包括每日、每月、每季度、每半年或每年。那些更頻繁執(zhí)行復(fù)利計算的平臺——例如，按日計算——通常能夠為投資者提供更高的收益。

您可以通過以下公式來計算APY：

APY = ((1 + r/n) ^ n) - 1

其中：

r = 年化利率

n = 每年復(fù)利計算的次數(shù)

下表列出了不同復(fù)利頻率對應(yīng)的復(fù)利計算次數(shù)：

那么，讓我們看一下這個例子。

假設(shè)您打算在一個提供11%年化利率、采用月復(fù)利計算的以太坊(ETH)質(zhì)押平臺上投資1000美元。以下是計算年化收益率（APY）的步驟：

APY = ((1 + (11%/12))^12) - 1

APY = 11.57%，這意味著在11%的年化利率和每月復(fù)利的情況下，年化收益率為11.57%。因此，如果這一年化收益率能在所給時間段內(nèi)實現(xiàn)，1000美元一年后的價值將增長到1122.04美元。

APY的類型

與年化利率（APR）相似，年化收益率（APY）也可以是固定或者浮動的。固定APY意味著在整個投資期間內(nèi)利率保持不變。然而，浮動APY則不會保持初始利率不變。相反，它可能會根據(jù)市場狀況以及協(xié)議或加密貨幣交易所可能考慮的其它因素而變化。

APR與APY：您應(yīng)該考慮哪一個？

APR與APY的主要區(qū)別在于APR采用單利計算，而APY則采用復(fù)利計算。因此，對于加密貨幣投資者而言，APY提供了一個更為精確的投資回報測量方式。此外，復(fù)利計算的頻次也是一個需要考慮的關(guān)鍵因素，它將直接影響投資回報的規(guī)模。除了對APR與APY進行比較外，投資者還應(yīng)細致考慮以下幾個方面：

• 相關(guān)成本：需要考慮的成本包括鏈上交易費、交易所提現(xiàn)費等。

• APR與APY的類型：這兩者均可分為固定和浮動兩種類型。因此，在借入或投資資金前，了解所面對的APR或APY類型至關(guān)重要。

• 數(shù)字資產(chǎn)的現(xiàn)狀與未來趨勢：來源于表現(xiàn)不佳的數(shù)字資產(chǎn)平臺的高APY與APR可能并非良好的投資對象。同樣，前景不明確的加密貨幣也存在較高風(fēng)險。若其價格下跌，投資價值將會減少，同時使APY或APR的準(zhǔn)確性受到影響。

• 平臺的聲譽及規(guī)模：較大的DeFi和CeFi平臺通常因其良好的建設(shè)而擁有更佳的流動性，盡管這并非絕對規(guī)則。然而，在被小型平臺提供的高額利率所吸引之前，考慮平臺的聲譽與規(guī)模是非常必要的。

APR與APY：關(guān)鍵點

雖然從投資回報率的角度來看，年化百分率收益（APY）通常被認(rèn)為是更優(yōu)的衡量標(biāo)準(zhǔn)，但一些提供質(zhì)押服務(wù)及其他利息賺取機會的加密貨幣平臺卻采用年化利率（APR）作為標(biāo)準(zhǔn)。這可能使得用戶在比較不同平臺提供的利率時遇到難題。

有些用戶可能傾向于選擇那些提供APY的平臺，而非使用APR的平臺。然而，情況并非總是那么直接。正如前面所提及的，較高的APY不必然意味著其能夠比較低的APR帶來更多的利息收益。為了做出更準(zhǔn)確的比較，了解復(fù)利計算的頻率后，你可以利用在線工具將APR轉(zhuǎn)換為APY進行對比。

此外，比較APY時應(yīng)確保復(fù)合周期相同。這是因為月度復(fù)合的APY與季度復(fù)合的APY是有區(qū)別的。在挑選最合適的產(chǎn)品時，這一點至關(guān)重要。還需注意的一點是，質(zhì)押獎勵通常以加密貨幣形式而非傳統(tǒng)貨幣形式發(fā)放，這意味著你的質(zhì)押獎勵可能會受到市場價格波動的影響。