Zama (ZAMA) 是一種專注于全同態(tài)加密 (FHE) 的基礎(chǔ)設(shè)施協(xié)議。FHE 技術(shù)允許智能合約在無需解密的情況下處理加密數(shù)據(jù)。Zama 通常被描述為“區(qū)塊鏈的 HTTPS”，它作為以太坊和 Solana等現(xiàn)有網(wǎng)絡(luò)的隱私層，而非獨立的 Layer 1 層協(xié)議。

在成功完成多輪私募融資，總額達 1.3 億美元后，該項目已進入公開發(fā)行階段。ZAMA 代幣作為協(xié)議費用、質(zhì)押和治理的核心工具，采用銷毀和增發(fā)模式來平衡網(wǎng)絡(luò)使用量和運營商獎勵。

要點總結(jié)

• ZAMA 公開荷蘭式拍賣定于 2026 年 1 月 21 日至 24 日舉行，代幣認購將于 2 月 2 日開始。
• 市場情緒反映出合理的完全稀釋估值（FDV）目標約為 6 億美元至 10 億美元。
• 2026 年的長期價值取決于 FHE 成功整合到主流區(qū)塊鏈和硬件加速里程碑。

ZAMA：市場發(fā)布及第一季度至第二季度業(yè)績

2026年第一季度將以從公開的荷蘭式拍賣過渡到二級市場交易為標志。由于拍賣的清算價格將作為2月2日代幣生成事件（TGE）的基準價格，因此預計初始價格發(fā)現(xiàn)階段將出現(xiàn)波動。早期模型建議保守的入場點位在0.10美元至0.13美元附近，這反映了該項目較高的私人估值。

第二季度，工作重點將轉(zhuǎn)向以太坊主網(wǎng)測試版的擴展。Zama 的路線圖包括在 2026 年年中之前將其“隱私層”擴展到其他 EVM 兼容鏈和 Solana。成功的跨鏈部署至關(guān)重要，因為它能擴大機密 DeFi 和私有智能合約的潛在市場。

在此期間，投資者應(yīng)密切關(guān)注 ZAMA 代幣的銷毀率。作為一種“銷毀增發(fā)”協(xié)議，網(wǎng)絡(luò)交易量的增加會直接減少流通供應(yīng)量，如果開發(fā)者和機構(gòu)合作伙伴的采用速度加快，這可以為價格提供基本的支撐。

ZAMA：采用趨勢及第三季度至第四季度展望

2026年下半年，ZAMA的業(yè)績表現(xiàn)很可能與整個加密貨幣市場的“隱私敘事”密切相關(guān)。隨著監(jiān)管合規(guī)性日益重要，F(xiàn)HE（全同態(tài)加密）實現(xiàn)選擇性披露和加密審計的能力，使ZAMA成為企業(yè)級應(yīng)用的首選基礎(chǔ)設(shè)施提供商。

技術(shù)里程碑，特別是FPGA和ASIC的硬件加速，預計將在第三季度達到關(guān)鍵階段。如果Zama及其合作伙伴能夠?qū)⑼掏铝繌哪壳暗?0 TPS提升到數(shù)百TPS，隨著FHE從一種小眾加密工具轉(zhuǎn)變?yōu)橐环N商業(yè)上可行的標準，該代幣的價值可能會大幅提升。

如果 Shibarium 隱私升級和其他備受矚目的整合取得成功， Zama (ZAMA) 的估值有望在 2026 年第四季度突破更高區(qū)間。然而，市場對超過 20 億美元的最終估值仍持謹慎態(tài)度，因為長期實用需求必須跟上私募風險投資設(shè)定的高估值。

結(jié)論

ZAMA 2026年的價格預測基于基礎(chǔ)設(shè)施的穩(wěn)步增長，但同時也受到高估值初期發(fā)展帶來的現(xiàn)實影響。上半年將主要集中在價格發(fā)現(xiàn)和初始網(wǎng)絡(luò)擴張階段，而下半年則將考驗該協(xié)議的可擴展性以及能否獲得機構(gòu)用戶的廣泛采用。

對于市場參與者而言，需要關(guān)注的關(guān)鍵指標包括最終拍賣結(jié)算價格、活躍的保密智能合約數(shù)量增長以及硬件加速的成功部署。Zama 作為隱私領(lǐng)域的“先行者”，其潛力巨大，前提是它能夠成功實施其雄心勃勃的技術(shù)路線圖。

常問問題

ZAMA代幣何時進行公開拍賣？

ZAMA 的荷蘭公開拍賣會重新安排在 2026 年 1 月 21 日至 24 日舉行。

ZAMA代幣的總供應(yīng)量是多少？

Zama 的總供應(yīng)量為 110 億枚代幣，其中 10% 的供應(yīng)量將用于公開銷售。

ZAMA 的燃燒和薄荷糖模式是如何運作的？

所有以 ZAMA 支付的協(xié)議費用都會被銷毀，同時鑄造新的代幣來獎勵網(wǎng)絡(luò)運營商，從而確保價值與實際網(wǎng)絡(luò)使用情況掛鉤。

Zama是一個獨立的區(qū)塊鏈嗎？

不，Zama 是一個保密層，它與以太坊和 Solana 等現(xiàn)有區(qū)塊鏈集成，以提供加密計算。

ZAMA代幣的主要用途有哪些？

該代幣可用于支付計算資源費用、作為運營商進行網(wǎng)絡(luò)安全質(zhì)押以及參與協(xié)議治理。

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