什么是加密貨幣ETF？為何吸引全球投資人？

想像一下,如果你想投資黃金,你會(huì)親自去買一塊金條回家存放,還是透過(guò)證券戶口買一只黃金ETF（交易所買賣基金）？大多數(shù)人會(huì)選擇后者,因?yàn)樗奖?、安全。加密貨幣ETF也是同樣的道理。

簡(jiǎn)單來(lái)說(shuō),加密貨幣ETF是一種在傳統(tǒng)證券交易所（如美國(guó)的納斯達(dá)克或香港的港交所）上市交易的基金。它的主要任務(wù)是追蹤一種或多種加密貨幣（如比特幣、以太幣）的市場(chǎng)價(jià)格。投資者買賣這種ETF的股份,就等同于間接持有對(duì)應(yīng)的加密貨幣,但無(wú)需親自處理開設(shè)加密貨幣交易所戶口、管理私鑰、使用加密錢包等復(fù)雜流程。

加密貨幣ETF的運(yùn)作原理：不用錢包也能投資比特幣

加密貨幣ETF的運(yùn)作核心在于基金發(fā)行商（例如全球最大的資產(chǎn)管理公司貝萊德BlackRock）。它們會(huì)實(shí)際買入并持有大量的加密貨幣作為基金的底層資產(chǎn),然后發(fā)行對(duì)應(yīng)的ETF股份在證券市場(chǎng)上供投資者交易。這意味著：

• 資產(chǎn)托管：基金發(fā)行商會(huì)委托專業(yè)的加密貨幣托管機(jī)構(gòu)（如Coinbase Custody）來(lái)安全地保管這些加密貨幣資產(chǎn)。
• 價(jià)格追蹤： ETF的價(jià)格會(huì)緊密追蹤其持有的加密貨幣的實(shí)時(shí)市場(chǎng)價(jià)格。
• 市場(chǎng)流動(dòng)性：投資者可以像買賣普通股票一樣,在交易時(shí)段內(nèi)隨時(shí)買入或賣出ETF股份。

投資加密貨幣ETF的3大優(yōu)點(diǎn)：低門檻、高安全、受監(jiān)管

• 低門檻與便利性：對(duì)普羅大眾而言,最大的吸引力在于可以使用現(xiàn)有的證券戶口直接投資,無(wú)需學(xué)習(xí)區(qū)塊鏈技術(shù)或擔(dān)心錢包安全,整個(gè)過(guò)程與買賣股票無(wú)異。
• 高安全性：個(gè)人保管加密貨幣可能面臨駭客攻擊、遺失私鑰等風(fēng)險(xiǎn)。而ETF由專業(yè)機(jī)構(gòu)托管,并受到嚴(yán)格的保安措施保護(hù),大大降低了資產(chǎn)損失的風(fēng)險(xiǎn)。
• 受金融監(jiān)管：加密貨幣ETF在傳統(tǒng)證券交易所上市,意味著它必須遵守當(dāng)?shù)亟鹑诒O(jiān)管機(jī)構(gòu)（如美國(guó)證券交易委員會(huì)SEC或香港證監(jiān) 會(huì)SFC）的規(guī)定,為投資者提供了更高層次的保障和透明度。

不可不知的潛在風(fēng)險(xiǎn)：價(jià)格波動(dòng)與管理費(fèi)用

盡管加密貨幣ETF提供了便利,但它并非沒(méi)有風(fēng)險(xiǎn)。投資前必須注意：

• 市場(chǎng)波動(dòng)性：加密貨幣本身是高波動(dòng)性資產(chǎn),其價(jià)格可能在短時(shí)間內(nèi)出現(xiàn)劇烈波動(dòng)。 ETF的價(jià)格會(huì)直接反映這種波動(dòng)性。
• 管理費(fèi)用：基金公司會(huì)收取年度管理費(fèi)用（Expense Ratio）,這會(huì)從基金資產(chǎn)中扣除,輕微影響你的長(zhǎng)期回報(bào)。
• 交易時(shí)段限制：與24/7交易的加密貨幣市場(chǎng)不同,ETF只能在證券交易所的開市時(shí)間內(nèi)進(jìn)行買賣。

加密貨幣ETF主要類型：現(xiàn)貨ETF vs. 期貨ETF

在選擇加密貨幣ETF時(shí),最關(guān)鍵的一步是理解「現(xiàn)貨」與「期貨」的根本區(qū)別。這直接影響ETF的價(jià)格表現(xiàn)和追蹤精準(zhǔn)度。

直接持有資產(chǎn),緊貼市場(chǎng)價(jià)格的「比特幣現(xiàn)貨ETF (Spot ETF)」

比特幣現(xiàn)貨ETF ,是指基金發(fā)行商會(huì)「直接」購(gòu)買并持有實(shí)實(shí)在在的比特幣作為儲(chǔ)備。每當(dāng)有投資者買入ETF股份,基金就需要買入相應(yīng)數(shù)量的比特幣。這種直接持有的模式,使得ETF的價(jià)格能夠非常緊密地追蹤比特幣的實(shí)時(shí)市場(chǎng)價(jià)格,誤差極小。自從2024年1月美國(guó)SEC歷史性地批準(zhǔn)了多只比特幣現(xiàn)貨ETF后,這種類型的ETF已成為市場(chǎng)的主流和焦點(diǎn)。

追蹤期貨合約,可能有追蹤誤差的「比特幣期貨ETF (Futures ETF)」

比特幣期貨ETF則不直接持有比特幣。相反,它投資于在商品期貨交易所（如芝加哥商品交易所CME）交易的比特幣期貨合約。期貨合約是一種協(xié)議,約定在未來(lái)某個(gè)時(shí)間點(diǎn)以特定價(jià)格買賣 比特幣。由于期貨價(jià)格會(huì)受到市場(chǎng)預(yù)期、合約到期轉(zhuǎn)倉(cāng)（Rollover）成本等因素影響,期貨ETF的價(jià)格與比特幣的現(xiàn)貨價(jià)格之間可能出現(xiàn)「追蹤誤差」（Tracking Error）,尤其在長(zhǎng)期持有時(shí),這種誤差可能會(huì)侵蝕投資回報(bào)。

表格比較：我應(yīng)該選擇哪一種？

決策建議：對(duì)于大多數(shù)普通投資者而言,現(xiàn)貨ETF是更優(yōu)的選擇,因?yàn)樗芨鎸?shí)地反映加密貨幣的價(jià)值。期貨ETF則因其復(fù)雜性和潛在的額外成本,較適合專業(yè)或短線交易者。

如何購(gòu)買加密貨幣ETF？三步驟完整教學(xué)

購(gòu)買加密貨幣ETF的過(guò)程比你想像中簡(jiǎn)單得多,基本上與購(gòu)買任何一只美股或港股一樣。以下是三大核心步驟：

第1步：開立一個(gè)支援美股/港股的證券戶口

要購(gòu)買在美國(guó)或香港上市的加密貨幣ETF,你首先需要一個(gè)能夠交易這些市場(chǎng)的證券經(jīng)紀(jì)戶口。香港市面上有眾多選擇,包括傳統(tǒng)銀行和新興的互聯(lián)網(wǎng)券商。選擇時(shí)應(yīng)考慮其傭金收費(fèi)、平臺(tái)穩(wěn)定性和客戶服務(wù)。如

第2步：搜尋你感興趣的加密貨幣ETF交易代碼

開戶后,你就可以在券商的交易App或網(wǎng)站上,透過(guò)輸入ETF的交易代碼（Ticker Symbol）來(lái)找到它。每個(gè)ETF都有一個(gè)獨(dú)一無(wú)二的代碼。

• 美股市場(chǎng)：美國(guó)上市的比特幣現(xiàn)貨ETF代碼包括IBIT (由iShares發(fā)行), FBTC (由Fidelity發(fā)行), ARKB (由ARK 21Shares發(fā)行) 等。
• 港股市場(chǎng)：香港上市的加密貨幣現(xiàn)貨ETF代碼以數(shù)字為主,例如3066.HK (華夏比特幣ETF) 和3068.HK (華夏以太幣ETF)。

第3步：下單買入,完成你的第一筆加密貨幣ETF投資

找到心儀的ETF后,你只需輸入希望購(gòu)買的「數(shù)量」和「價(jià)格」即可下單。一般有兩種下單方式：

• 市價(jià)盤(Market Order)：以當(dāng)前市場(chǎng)上最好的價(jià)格立即成交,速度快但不保證成交價(jià)。
• 限價(jià)盤(Limit Order)：設(shè)定一個(gè)你愿意接受的最高買入價(jià),只有當(dāng)市場(chǎng)價(jià)格達(dá)到或低于你的設(shè)定價(jià)時(shí)才會(huì)成交,能更好地控制成本。

下單成功后,恭喜你！你已經(jīng)正式成為加密貨幣ETF的投資者了。

2026年值得關(guān)注的5檔熱門加密貨幣ETF

隨著市場(chǎng)發(fā)展,越來(lái)越多的加密貨幣ETF可供選擇。以下精選幾檔在2026年備受市場(chǎng)關(guān)注的熱門標(biāo)的,助你快速了解ETF投資入門。

比特幣現(xiàn)貨ETF推薦

1. iShares Bitcoin Trust (IBIT)

由全球最大資產(chǎn)管理公司貝萊德(BlackRock)發(fā)行,憑借其強(qiáng)大的品牌效應(yīng)和極低的初期管理費(fèi),自上市以來(lái)迅速吸引了巨額資金流入,成為規(guī)模最大的比特幣現(xiàn)貨ETF之一。

2. Fidelity Wise Origin Bitcoin Fund (FBTC)

由另一大金融巨頭富達(dá)(Fidelity)推出,同樣以極具競(jìng)爭(zhēng)力的管理費(fèi)率和強(qiáng)大的托管能力獲得市場(chǎng)信賴,資金流入量?jī)H次于IBIT。

3. 華夏比特幣ETF (3066.HK)

作為香港首批虛擬資產(chǎn)現(xiàn)貨ETF之一,它直接在港交所上市,方便本地投資者用港元或人民幣交易,無(wú)需開設(shè)美股戶口,是接觸比特幣投資的本地便捷通道。

展望與潛力：以太幣現(xiàn)貨ETF

4. 華夏以太幣ETF (3068.HK)

與比特幣ETF同步在香港推出,是亞洲市場(chǎng)上少數(shù)能直接投資以太幣現(xiàn)貨的ETF。隨著美國(guó)SEC亦已初步批準(zhǔn)以太幣現(xiàn)貨ETF的上市規(guī)則,市場(chǎng)對(duì)以太幣的未來(lái)充滿期待,這類ETF的關(guān)注度持續(xù)升溫。

其他區(qū)塊鏈相關(guān)主題ETF

5. Amplify Transformational Data Sharing ETF (BLOK)

如果你不想只押注單一加密貨幣,可以考慮投資于整個(gè)區(qū)塊鏈生態(tài)系統(tǒng)。 BLOK是一只主動(dòng)管理型ETF,投資于從事區(qū)塊鏈技術(shù)開發(fā)和應(yīng)用的上市公司,如加密貨幣挖礦公司、交易平臺(tái)等,實(shí)現(xiàn)更多元化的布局。

投資加密貨幣ETF需要擁有加密貨幣錢包嗎？

完全不需要。這正是加密貨幣ETF最大的優(yōu)勢(shì)之一。由于你購(gòu)買的是在證券交易所交易的基金股份,而非加密貨幣本身,所有關(guān)于資產(chǎn)儲(chǔ)存和保管的復(fù)雜工作都由基金發(fā)行商和其合作的專業(yè)托管機(jī)構(gòu)完成。你只需要一個(gè)普通的證券戶口即可。

香港的券商可以直接買到美國(guó)的比特幣現(xiàn)貨ETF嗎？

可以的。只要你選擇的香港券商提供美股交易服務(wù)（現(xiàn)時(shí)絕大多數(shù)券商都支援）,你就可以像買賣蘋果（AAPL）或特斯拉（TSLA）股票一樣,直接在交易平臺(tái)上搜尋IBIT、FBTC等代碼進(jìn)行買賣。交易時(shí)間會(huì)跟隨美國(guó)股市的開市時(shí)間。

加密貨幣ETF的管理費(fèi)用通常是多少？

管理費(fèi)用（Expense Ratio）是投資ETF的主要成本之一。為了搶占市場(chǎng),美國(guó)新上市的比特幣現(xiàn)貨ETF競(jìng)爭(zhēng)非常激烈,許多發(fā)行商在初期提供了費(fèi)用減免優(yōu)惠。目前,大部分比特幣現(xiàn)貨ETF的管理費(fèi)率介乎0.20%至0.95%之間。相比之下,較早推出的期貨ETF或其他地區(qū)的同類產(chǎn)品,費(fèi)用可能會(huì)稍高。在選擇時(shí),應(yīng)仔細(xì)比較各產(chǎn)品的費(fèi)用結(jié)構(gòu)。

加密貨幣ETF和加密貨幣信托（如舊的GBT??C）有何不同？

這是一個(gè)很好的問(wèn)題。在現(xiàn)貨ETF面世前,市場(chǎng)上主要是信托產(chǎn)品,如灰度（Grayscale）的GBTC。主要區(qū)別在于結(jié)構(gòu)和交易機(jī)制：
信托(Trust):像封閉式基金,股份數(shù)量在發(fā)行后相對(duì)固定。當(dāng)市場(chǎng)需求大于供給時(shí),其股價(jià)可能高于實(shí)際持有的比特幣價(jià)值（即出現(xiàn)溢價(jià)）；反之則出現(xiàn)折價(jià)。投資者無(wú)法直接用法幣申購(gòu)新的信托股份來(lái)套利。
ETF:屬于開放式基金,擁有獨(dú)特的「實(shí)物申購(gòu)/贖回」機(jī)制。授權(quán)參與者（AP）可以根據(jù)市場(chǎng)需求,用一籃子比特幣向基金公司換取新的ETF股份,反之亦然。這個(gè)機(jī)制能有效消除折溢價(jià),確保ETF價(jià)格緊貼其資產(chǎn)凈值（NAV）。 GBTC在2024年也已成功轉(zhuǎn)型為一只現(xiàn)貨ETF。

總結(jié)

加密貨幣ETF無(wú)疑是金融市場(chǎng)的一大創(chuàng)新,它成功地在傳統(tǒng)金融與新興的數(shù)位資產(chǎn)世界之間架起了一座橋梁。它為廣大投資者提供了一個(gè)便捷、受監(jiān)管且相對(duì)安全的管道來(lái)接觸比特幣和以太幣等加密貨幣,無(wú)需再為管理私鑰和錢包安全而煩惱。

在開始投資前,請(qǐng)務(wù)必花時(shí)間了解現(xiàn)貨ETF與期貨ETF的根本差異,并仔細(xì)評(píng)估自身的風(fēng)險(xiǎn)承受能力。加密貨幣市場(chǎng)的波動(dòng)性依然存在,即使是透過(guò)ETF投資也不例外。選擇一個(gè)信譽(yù)良好、收費(fèi)合理的券商平臺(tái),是你踏出投資加密貨幣ETF成功的第一步。希望本篇指南能助你更清晰地了解這一新興投資工具,做出明智的投資決策。

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