為什么大多數(shù)人在加密貨幣中虧損

該敘述「90%的加密貨幣投資者虧損」并不僅僅是民間傳說，它反映出根植于人類行為而非市場(chǎng)機(jī)制的殘酷現(xiàn)實(shí)。

與之不同傳統(tǒng)投資，在時(shí)間往往獎(jiǎng)勵(lì)耐心的地方，加密貨幣市場(chǎng)以殘酷的效率懲罰情感決策。那種能讓人一夜之間成為百萬(wàn)富翁的波動(dòng)性，同樣迅速摧毀投資組合。

大多數(shù)損失并不是源于選擇錯(cuò)誤的加密貨幣或錯(cuò)過完美的進(jìn)場(chǎng)時(shí)機(jī)。它們?cè)从诳深A(yù)測(cè)的心理模式，這些模式在牛市和熊市循環(huán)中重復(fù)出現(xiàn)。

了解人們?cè)诩用茇泿胖惺〉脑蛐枰獧z視交叉點(diǎn)的恐懼，貪婪，與時(shí)間，這三種力量共同對(duì)抗缺乏經(jīng)驗(yàn)以應(yīng)對(duì)極端市場(chǎng)條件的零售投資者。

統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)描繪了一幅令人心痛的畫面。研究表明，超過95%的山寨幣交易者在他們的第一年內(nèi)虧損。

甚至比特幣，最成熟的加密貨幣，大多數(shù)短期交易者以虧損的方式退出。

那些獲利的人并不一定更聰明；他們只是學(xué)會(huì)了控制那些摧毀其他人的沖動(dòng)。

FOMO 購(gòu)買：在高峰價(jià)格時(shí)追逐綠燭

害怕錯(cuò)過驅(qū)動(dòng)著更多的加密貨幣損失，超過任何其他單一因素。當(dāng)比特幣飆升超過90,000美元，或是一種小市值的替代幣在一周內(nèi)上漲300%時(shí)，社交媒體上充斥著關(guān)于瞬間致富的故事。

Reddit 論壇充斥著「什么時(shí)候買Lamborghini？」的評(píng)論。 YouTube 的縮圖大聲宣傳著能改變?nèi)松氖找?。這種集體的欣喜氛圍創(chuàng)造了一種不可抗拒的心理吸引力。

新投資者正是在不該進(jìn)場(chǎng)的時(shí)候跳了進(jìn)來，通常是在當(dāng)?shù)鼗蚪^對(duì)市場(chǎng)的高點(diǎn)。他們?cè)趦r(jià)格高企時(shí)買入，因?yàn)閮r(jià)格的上升趨勢(shì)讓他們的投資決策看起來合理。

情感邏輯似乎是正確的：如果某樣?xùn)|西剛剛翻倍，那么它肯定可以再翻倍。這種推理忽略了一個(gè)基本的市場(chǎng)原則：拋物線價(jià)格變動(dòng)總是會(huì)修正。

The FOMO陷阱不僅僅是時(shí)機(jī)的問題。在炒作周期中購(gòu)買的投資者很少會(huì)研究他們所購(gòu)買的內(nèi)容。

他們不會(huì)閱讀白皮書、分析代幣經(jīng)濟(jì)學(xué)或評(píng)估開發(fā)團(tuán)隊(duì)。相反，他們依賴于網(wǎng)紅推薦和朋友建議。

當(dāng)音樂停止，價(jià)格崩潰時(shí)，這些投資者沒有信心在下跌時(shí)持有投資，因?yàn)樗麄兏揪蜎]有理解自己的投資。

FOMO 購(gòu)買在迷因幣和微型市值替代幣中特別具破壞性。這些投機(jī)性資產(chǎn)可以僅基于社交媒體趨勢(shì)而上漲1000%，在巔峰時(shí)吸引零售資金。

當(dāng)早期投資者獲利時(shí)，市場(chǎng)崩潰，讓晚進(jìn)者手中握有毫無(wú)價(jià)值的代幣。這個(gè)循環(huán)每幾個(gè)月重復(fù)一次，雖然涉及不同的幣種，但結(jié)果卻是相同的。

恐慌性拋售：低點(diǎn)退出策略

如果FOMO代表貪婪，那么恐慌性拋售就是恐懼的純粹體現(xiàn)。市場(chǎng)不會(huì)直線走動(dòng)，30-50%的修正在加密貨幣中是常態(tài)，即使在牛市期間也是如此。

當(dāng)投資組合持續(xù)數(shù)天或數(shù)周出現(xiàn)虧損時(shí)，情緒壓力會(huì)不斷累積，直到投資者崩潰并出售所有資產(chǎn)。

恐慌性拋售通常發(fā)生在完全錯(cuò)誤的時(shí)刻。在目睹資產(chǎn)下跌40%后，投資者說服自己資產(chǎn)將會(huì)歸零。他們出售以保留剩余的資本，接受可觀的損失，而不是冒總損失的風(fēng)險(xiǎn)。

幾天或幾周后，價(jià)格恢復(fù)，那些相同的投資者在旁觀察他們之前的持股超越原本的買入價(jià)格。

這種行為創(chuàng)造了經(jīng)典的"購(gòu)高賣低"定義虧損交易者的模式。目睹虧損不斷增加的心理痛苦壓倒了理性的分析。 "

而不是將修正視為正常的市場(chǎng)行為，恐慌賣家將每一次下跌解釋為終端衰退的開始。

市場(chǎng)做市商和經(jīng)驗(yàn)豐富的交易者利用這種可預(yù)測(cè)性。他們了解，散戶投資者會(huì)在協(xié)調(diào)的拋售中屈服，從而在低迷價(jià)格時(shí)提供流動(dòng)性。當(dāng)弱勢(shì)資金撤出時(shí)，聰明的資金開始積累。

分配發(fā)生在高點(diǎn)，累積發(fā)生在低點(diǎn)，這與大多數(shù)散戶投資者的行為正好相反。

過度交易與不斷交換

加密貨幣市場(chǎng)24小時(shí)運(yùn)作，提供無(wú)限的交易機(jī)會(huì)。這種可訪問性對(duì)于 投資者誰(shuí)將活動(dòng)錯(cuò)誤地視為進(jìn)步。

他們不斷檢查價(jià)格，根據(jù)短期價(jià)格變動(dòng)在幣種之間切換，而不是基于長(zhǎng)期信念。

過度交易透過累積的交易費(fèi)用和糟糕的時(shí)機(jī)摧毀投資組合。一位每周交換頭寸的投資者在每筆交易上都需支付費(fèi)用，這些成本迅速累積成為顯著的資本侵蝕。

除了手續(xù)費(fèi)，頻繁交易的稅務(wù)影響會(huì)帶來額外的負(fù)擔(dān)，許多投資者往往在報(bào)稅季節(jié)到來之前忽略了這一點(diǎn)。

這種交換心態(tài)源于比較績(jī)效的焦慮。當(dāng)你持有幣A，但看到幣B上漲50%，轉(zhuǎn)換的誘惑變得無(wú)法抗拒。

您交換到幣種A，支付了一筆費(fèi)用。隨后幣種B 停滯不前，而幣種A 恢復(fù)上漲趨勢(shì)。您感到沮喪，于是又交換回來，支付了另一筆費(fèi)用。這種模式無(wú)休止地重復(fù)著，交易者總是落后于市場(chǎng)動(dòng)向一步。

以定期定額的方式投資優(yōu)質(zhì)項(xiàng)目并長(zhǎng)期持有，對(duì)于大多數(shù)投資者來說，表現(xiàn)優(yōu)于積極交易。

然而，進(jìn)行交易所帶來的多巴胺獎(jiǎng)勵(lì)和控制感的錯(cuò)覺使人們不斷調(diào)整自己的投資組合。他們將動(dòng)作與進(jìn)步混淆，將活動(dòng)與策略混淆。

投資于未經(jīng)審核的項(xiàng)目和詐騙

加密貨幣領(lǐng)域每月產(chǎn)生數(shù)千種新的代幣。大多數(shù)代幣除了讓創(chuàng)造者獲利外，并沒有真正的用途。

投資者每年因?yàn)橥耆脑p騙、拉地毯（rug pulls）和那些承諾顛覆性技術(shù)卻毫無(wú)交付的項(xiàng)目而損失數(shù)十億。

表情幣體現(xiàn)了這個(gè)風(fēng)險(xiǎn)。雖然 狗狗幣和柴犬創(chuàng)造了合法財(cái)富的早期采用者，催生了無(wú)數(shù)純粹作為拉高出貨計(jì)劃的模仿者。

開發(fā)人員創(chuàng)建一個(gè)代幣，通過協(xié)調(diào)的社交媒體活動(dòng)產(chǎn)生熱度，吸引散戶投資，然后拋售他們的持有股份并消失。整個(gè)生命周期在幾周內(nèi)完成。

除了明顯的詐騙之外，許多投資者還會(huì)背負(fù)支持看似合法的項(xiàng)目而導(dǎo)致?lián)p失，這些項(xiàng)目最終會(huì)失敗。一份描述雄心壯志目標(biāo)的白皮書并不能保證執(zhí)行。

擁有令人印象深刻資歷的團(tuán)隊(duì)仍然可能在市場(chǎng)狀況惡化時(shí)錯(cuò)誤地管理資金或放棄項(xiàng)目。沒有適當(dāng)?shù)谋M職調(diào)查，檢查代幣經(jīng)濟(jì)學(xué)、團(tuán)隊(duì)背景、審計(jì)和社群參與，投資者基本上是在對(duì)承諾進(jìn)行賭博。

研究的缺口延伸至對(duì)基本概念的理解。許多投資者無(wú)法區(qū)分硬幣和代幣，對(duì)不同的共識(shí)機(jī)制不甚了解，并且無(wú)法評(píng)估一個(gè)項(xiàng)目是否解決了實(shí)際問題。

這種知識(shí)差距使他們成為精致行銷的容易目標(biāo)，這些行銷將毫無(wú)價(jià)值的產(chǎn)品偽裝成下一個(gè)比特幣。

缺乏風(fēng)險(xiǎn)管理和退出策略

或許最關(guān)鍵的錯(cuò)誤是：在進(jìn)入加密貨幣市場(chǎng)時(shí)沒有定義何時(shí)退出。缺乏明確的獲利了結(jié)和止損參數(shù)的投資者，無(wú)可避免地會(huì)在整個(gè)市場(chǎng)周期中持有，目睹隨著市場(chǎng)從牛市轉(zhuǎn)向熊市，紙上利潤(rùn)隨之蒸發(fā)。

比特幣的四年周期顯示了這種模式。那些在2017年接近$20,000買入的人，看到他們的投資在接下來的一年中下降了85%。

許多人在底部賣出。在熊市期間持有或累積的投資者在2021年時(shí)看到巨大的回報(bào)，當(dāng)比特幣價(jià)格超過60,000美元。但再次強(qiáng)調(diào)，未能在牛市期間獲利的投資者卻目睹了隨著價(jià)格調(diào)整而消失的收益。

風(fēng)險(xiǎn)管理這意味著接受完美是不可能的。你不會(huì)在絕對(duì)的高點(diǎn)賣出，也不會(huì)在絕對(duì)的低點(diǎn)買入。

但設(shè)定預(yù)定的退出點(diǎn)，無(wú)論是基于價(jià)格目標(biāo)、時(shí)間范圍或投資組合配置，都能在市場(chǎng)極端情況下防止情緒化的決策。

未能多元化加劇了這些問題。那些過度投資于單一加密貨幣或集中于高風(fēng)險(xiǎn)投資的投資者各類加密貨幣暴露于災(zāi)難性損失之中。

盡管比特幣在每次之前的熊市中都恢復(fù)過來，但成千上萬(wàn)的山寨幣卻無(wú)法重回其之前的高點(diǎn)。

適當(dāng)?shù)娘L(fēng)險(xiǎn)管理將資本分散于成熟的項(xiàng)目，從而限制對(duì)任何單一失敗點(diǎn)的暴露。

心理失敗于加密交易

加密貨幣市場(chǎng)作為情感放大器運(yùn)作。 24/7 的交易、極端的波動(dòng)性和不斷的信息流創(chuàng)造出旨在利用人類心理的條件。每一種困擾傳統(tǒng)投資的認(rèn)知偏差在加密貨幣中表現(xiàn)得更加強(qiáng)烈。

最近偏見使投資者無(wú)限期地推測(cè)近期趨勢(shì)。當(dāng)市場(chǎng)上漲時(shí)，狂喜讓人們相信價(jià)格將永遠(yuǎn)上升。

當(dāng)市場(chǎng)下跌時(shí)，絕望使得復(fù)蘇看起來似乎不可能。這兩種觀點(diǎn)都忽略了歷史周期，顯示市場(chǎng)在極端之間起伏不定。

確認(rèn)偏誤使投資者尋求支持他們現(xiàn)有立場(chǎng)的信息，同時(shí)忽視矛盾的證據(jù)。

比特幣持有者在熊市期間，只消費(fèi)看漲內(nèi)容，屏蔽正當(dāng)?shù)膿?dān)憂。這會(huì)創(chuàng)造回音室，強(qiáng)化不良決策。

贈(zèng)與效應(yīng)使人們高估自己擁有的資產(chǎn)。一位以$10 購(gòu)買代幣的投資者，對(duì)于以$8 出售感到困難，堅(jiān)信其價(jià)格會(huì)回到購(gòu)買價(jià)位。這種對(duì)于打平價(jià)格而非當(dāng)前價(jià)值的依戀，使得投資者陷入虧損的狀態(tài)中。

損失厭惡，這一原則指出損失在心理上帶來的痛苦比同等獲利更為強(qiáng)烈，解釋了為何投資者會(huì)將虧損的持倉(cāng)保持過久，而將贏利的持倉(cāng)則過快拋售。

他們拒絕實(shí)現(xiàn)損失，希望能夠恢復(fù)，但立即獲利，以避免看到收益消失。

成功的加密貨幣投資者認(rèn)識(shí)到這些心理陷阱，并制定系統(tǒng)以對(duì)抗它們。

他們通過定期定額投資來自動(dòng)化投資，設(shè)定預(yù)定的退出點(diǎn)，并通過記錄和責(zé)任保持情緒紀(jì)律。他們將投資視為一個(gè)過程，而不是一系列孤立的決策。

最后備注

問題不是人們是否會(huì)在加密貨幣上虧損；他們確實(shí)在以驚人的數(shù)字虧損。真正的問題是你會(huì)加入大多數(shù)人，還是從他們的錯(cuò)誤中學(xué)習(xí)。

每位失敗的投資者都會(huì)陷入可預(yù)測(cè)的模式：在狂喜中購(gòu)買，在恐慌中賣出，持續(xù)調(diào)整頭寸，追逐未經(jīng)審核的項(xiàng)目，并且缺乏任何一致的策略。

加密貨幣市場(chǎng)不需要成為一個(gè)賭場(chǎng)，在那里賭注總是偏向莊家。那些成功的人以耐心、紀(jì)律和實(shí)際的期望來看待加密貨幣。

他們認(rèn)識(shí)到可持續(xù)的財(cái)富來自于在完整的市場(chǎng)周期中持有優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)，而不是來自于完美的進(jìn)場(chǎng)和出場(chǎng)時(shí)機(jī)。他們控制那些摧毀其他人的情緒，明白波動(dòng)性代表機(jī)會(huì)而非威脅。

您的投資組合未來的成功不在于市場(chǎng)預(yù)測(cè)，而在于心理掌控。那種摧毀賭徒的波動(dòng)性，卻獎(jiǎng)勵(lì)那些將知識(shí)與紀(jì)律相結(jié)合的投資者。

在冒險(xiǎn)資本之前，掌握那些使贏家與絕大多數(shù)輸家區(qū)分開來的情感和策略原則。

在加密貨幣中，你最大的敵人不是市場(chǎng)操控或監(jiān)管不確定性，而是鏡子中的那個(gè)面孔。

常見問題解答

為什么90%的加密貨幣投資者會(huì)虧損？

90%的損失率來自可預(yù)測(cè)的行為錯(cuò)誤：在恐懼錯(cuò)過（FOMO）期間的高峰期購(gòu)買，在修正期間恐慌賣出，以及在沒有研究的情況下追逐炒作的幣種。大多數(shù)投資者情感交易而非策略交易，不斷轉(zhuǎn)換頭寸并支付手續(xù)費(fèi)。他們也容易成為詐騙的受害者、迷因幣的斷頭和沒有實(shí)際價(jià)值的項(xiàng)目。少數(shù)獲利的人則采取紀(jì)律性的方式，例如定期定額投資、長(zhǎng)期持有優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)，并設(shè)定預(yù)定的退出策略，而不是對(duì)市場(chǎng)波動(dòng)作出反應(yīng)。

加密貨幣新手犯的最大錯(cuò)誤是什么？

在價(jià)格飆升期間不進(jìn)行研究就購(gòu)買是最具破壞性的錯(cuò)誤。初學(xué)者看到硬幣上漲，便在高峰價(jià)位迅速跟進(jìn)，而不理解他們究竟在購(gòu)買什么。他們從不閱讀白皮書、檢查團(tuán)隊(duì)資歷或分析代幣經(jīng)濟(jì)學(xué)。當(dāng)價(jià)格回調(diào)30-50%時(shí)，他們因?yàn)槿狈π判亩只判話伿?。這種「高買低賣」的模式因?yàn)橥顿Y他們無(wú)法承受損失的金錢，以及將所有資金都投入單一投機(jī)性硬幣而愈加惡化。

情緒交易如何導(dǎo)致加密貨幣的損失？

情緒交易造成經(jīng)典的損失模式：貪婪驅(qū)使在高點(diǎn)進(jìn)行FOMO買入，恐懼則在低點(diǎn)引發(fā)恐慌拋售。交易者不斷檢查價(jià)格，追逐漲勢(shì)而頻繁換倉(cāng)，并根據(jù)社交媒體的炒作做出沖動(dòng)決策。 24/7的市場(chǎng)無(wú)情地利用這些情緒。成功的投資者透過定期定額自動(dòng)化購(gòu)買，設(shè)置預(yù)定的退出點(diǎn)，并避免不斷監(jiān)控。長(zhǎng)期思考消除了大多數(shù)情緒陷阱。

你真的可以在加密貨幣中賺錢，還是這一切都是騙局？

加密貨幣并不是詐騙，但這個(gè)領(lǐng)域包含了許多詐騙。無(wú)論進(jìn)場(chǎng)時(shí)間如何，持有比特幣四年以上的投資者歷來都能獲利。像以太坊這樣的成熟項(xiàng)目已經(jīng)為耐心的投資者創(chuàng)造了真正的財(cái)富。然而，大多數(shù)新代幣都是毫無(wú)價(jià)值的拉高出貨計(jì)劃。成功需要專注于成熟的加密貨幣，徹底研究，并長(zhǎng)期持有，而不是進(jìn)行日內(nèi)交易或在迷因幣上賭博。

投資加密貨幣的最安全方法是什么？

使用平均成本法，每周或每月投資固定金額，以平滑波動(dòng)性。將60-80%分配給比特幣和以太坊，將投機(jī)性山寨幣限制在最多10-20%。使用具有良好安全性和雙重身份驗(yàn)證的知名交易所。切勿投資超過你能承受的損失。在購(gòu)買之前設(shè)定清晰的退出策略，在資產(chǎn)之間分散投資，并計(jì)劃在完整的市場(chǎng)周期內(nèi)持有。避免杠桿交易、頻繁交換和追逐社交媒體的炒作。

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